穩懋去年Q4獲利年增153％ Q1營收估較前季下滑7-9%

砷化鎵、PA 放大器廠穩懋 (3105-TW) 今 (11) 日於桃園龜山舉行法說會，並公告去 (2025) 年第 4 季財報，受惠於手機終端銷售優於預期下，加上 AI 產品需求組合優化下，第 4 季稅後純益為 10.29 億元、季減 3.83％、年增 153％，單季 EPS 為 2.43 元，累計全年度稅後純益為 16.94 億元、年增 121％，EPS 為 4 元，創近 3 年新高。

穩懋表示，去年第 4 季合併營收在高毛利產品出貨增加下，單季營收 47.94 億元，季增 6.85％、年增 29.37％，全年營收年減 4.69％；全年合併營收為 166.39 億元，年減 5%；單季稅後純益 10.29 億元，季減 3.83％、年增 153％，每股稅後純益 2.43 元；毛利率為 31.8%、季增 4.9 個百分比、年增 11.3 個百分比；營業淨利率為 13.9%、季增 5.3 個百分比、年增 15.2 個百分點。

穩懋儘管在 2025 年營收略低於前一年，但公司強調，公司產品組合已經有明顯的變化，逐漸脫離過去以智慧手機為營業重心的情況，積極轉向投入航太、基礎設施及 AI 資料中心等含金量相對高的產品領域。

穩懋強調，未來也將加速布局 AI 光通訊及低軌衛星商機，公司預估 2026 年折舊費用將較去年再下滑 1-2 成，資本支出則將落在 20 億元左右。

展望未來，穩懋表示，在無所不在的 AI 大數據結合無遠弗屆的太空軌道經濟，無論是 AI 光通訊超高頻寬及低延遲，或是低軌衛星高覆蓋率及高速率的需求，都仰賴化合物半導體的材料特性及優異性能。

穩懋在化合物半導體的競爭優勢及策略在於具備實證多年的量產經驗，並與全球頂尖廠商客戶共同合作開發並建立夥伴關係，提供最完整的獨特先進製程技術與穩定的量產管理。

穩懋總經理陳國樺指出，基礎建設 (Infra) 在去年第 4 季維持強勁成長態勢，為單季營收成長最明顯之產品線，Cellular 受惠終端銷售優於預期、Android 系列手機 PA 客戶需求回暖，營收持平，至於 Optical(光學元件) 則是在手機 3D 感測應用及 AI 光通訊開發工程收入挹注下，動能維持高檔。

法人也表示，展望今年首季，在淡季效應及農曆年工作日數減少影響下，穩茂營收預估下滑 high-single digit(7-9％)，毛利率也將較前季下滑，預計會落在 mid-twenties(24-26％) 水準，估僅 Cellular(蜂巢式網路)PA 業務將成長。