CME擬推全球首個稀土期貨合約 鎖定釹與鐠

《路透社》報導，全球最大衍生品交易市場營運商 CME 集團 (CME-US) 正研究推出全球首個稀土期貨合約，目標是讓政府、企業與銀行得以對沖稀土價格波動風險，並降低西方在關鍵礦物供應鏈上對中國的依賴。

消息指出，CME 正評估以釹與鐠 (NdPr) 作為合約標的。釹與鐠通常以混合產品形式交易，是製造永磁體的關鍵材料，廣泛應用於電動車馬達、風力發電設備，以及戰鬥機與無人機等國防系統。

知情人士表示，這類風險管理工具被視為稀土產業長期缺口之一。

報導稱，洲際交易所 ICE 也在研究稀土期貨，但進度不如 CME。對此，CME 拒絕評論，ICE 未立即回應置評要求。

市場人士指出，西方推動稀土供應多元化的一大障礙，在於金融機構對投資稀土礦場與加工設施保持謹慎，原因是價格高度波動、缺乏透明度，使銀行難以評估專案未來現金流。中國目前掌控約 90% 的稀土加工材料，鐠價格也主要由中國市場形成，並反映在 Fastmarkets、Benchmark Mineral Intelligence 以及上海有色網 (SMM) 等機構的價格指數中。

根據 SMM，中國鐠價格今年以來已上漲約 40%，創 2022 年 7 月以來新高，但過去也曾在 15 個月內下跌 50%，顯示稀土價格波動劇烈。路透指出，釹與鐠等關鍵稀土價格在 2026 年迄今累計漲幅達 41%。

報導也提到，稀土是西方國家推動能源轉型、電子產業與國防供應鏈的重要原料。美國近期除與盟友建立具偏好性質的貿易合作架構外，也宣布啟動規模 120 億美元的戰略儲備計畫，凸顯稀土與其他關鍵礦物的戰略地位正在升高。

在美國稀土產業最受矚目的交易之一中，華府去年 7 月與 MP Materials (MP-US) 達成一項多十億美元的方案，包括取得 15% 股權，並以鐠價格為基礎設定價格底線，以降低產業波動對供應鏈投資的衝擊。