美股科技股遭賣壓，中非貿易深化及全球資產風格轉變引發市場關注

美股因華盛頓誕辰紀念日休市，市場在長假前出現賣壓，尤其科技股表現疲弱，導致那斯達克指數創下自去年11月以來的最大單周跌幅。投資人對AI資本支出的回報持懷疑態度，主要科技股如蘋果 (AAPL-US) 和輝達 (NVDA-US) 分別下跌2.3%和2.2%[1]。在此背景下，國泰投信總經理張雍川強調在不確定的投資環境中，擁有決策的勇氣比技術更為重要，並推薦《被討厭的勇氣》一書，鼓勵投資人專注於可控事務，堅持自身策略，這對於面對即將到來的聯準會會議紀要及輝達財報電話會議尤為重要[2]。隨著市場風險升溫，科技股的壓力測試即將展開，投資人需謹慎應對。

華納兄弟探索公司 (WBD-US) 正考慮重啟與派拉蒙的出售談判，這一動作可能受到28億違約金的影響，顯示出市場對於媒體與娛樂產業整合的高度關注[3]。此外，美國在中東的軍事部署與伊朗核談判的進展也引發市場的不安，尤其是川普對以色列軍事行動的支持，可能影響全球能源市場的穩定性[4]。這些因素共同塑造了當前的市場動態，投資者需密切關注相關政策變化及其對股市的潛在影響。

美國財政部內部人事動盪，副部長John Hurley因與財政部長Scott Bessent的摩擦預計將離職，這反映出對制裁政策的內部分歧，尤其是在解除對委內瑞拉石油業限制的背景下，可能影響全球能源流動及地緣政治風險[5]。同時，摩根士丹利指出全球雲端資本支出到2026年將達7,350億美元，年增60%，顯示市場對雲端投資的信心持續增強，尤其是主要雲服務商在AI驅動下加速基礎設施投資，以應對算力需求的上升[6]。這兩個領域的變化顯示出美國在科技與能源政策上的重要調整，可能對全球市場產生深遠影響。

隨著日本自由民主黨在眾議院選舉中獲勝，高盛指出市場對日本資產的定價邏輯出現轉變，投資者開始押注日元走強及結束超低利率時代。這一趨勢與美銀報告中提到的全球資產風格轉變相呼應，資金正從過去的明星資產撤出，轉向更具實體經濟的領域，尤其是黃金和石油等資產表現強勁[7]。不過，市場未來走向仍依賴於日本央行的政策決定，若央行採取保守升息策略，可能導致日元再度走弱，並影響全球流動性[8]。在此背景下，新興市場及小型價值股或將成為未來市場的主角，挑戰美元主導的交易模式。

中國宣布自2026年起對53個非洲國家實施零關稅政策，預示著中非貿易將進一步深化，2025年雙邊貿易額已達2.49兆元人民幣，顯示出強勁的增長動能[9]。同時，高盛針對當前科技股疲弱的市場環境，推出「抗AI衝擊」的多空名單，強調精細化選股的重要性，並將資金流向轉向防禦型類股，反映出市場對風險的重新評估[10]。這些動態顯示出全球經濟在面對不確定性時的結構性調整，尤其是在中非合作與科技股的資金配置上，未來市場將持續受到這些趨勢的影響。

微軟 (MSFT-US) 人工智慧執行長蘇萊曼指出，未來12至18個月內，多數白領專業工作將面臨自動化威脅，顯示AI技術的迅速進步將重塑勞動市場[11]。同時，全球記憶體晶片短缺問題日益嚴重，導致DRAM價格飆升75%，影響企業獲利與產品價格，特斯拉 (TSLA-US) 和蘋果 (AAPL-US) 等科技巨頭已因供應緊縮下調出貨目標[12]。這一系列變化不僅反映出AI在各行各業的滲透，也揭示了供應鏈的脆弱性，未來企業需重新評估其生產策略以應對不斷變化的市場環境。