台股創新高，科技股強勁成長面臨政策挑戰

榮昌 (3684-TW) 在 Wi-Fi 7 和低軌衛星市場的推動下，第一季營運將優於去年同期，1月營收年增30.7%達8550萬元，顯示出強勁成長潛力[1]。同時，台電的強韌電網計畫也為台灣重電四雄如華城 (1519-TW)、士電 (1503-TW) 等帶來利好，因資料中心需求和綠能計畫持續增長，士電計劃調漲變壓器價格以應對原材料成本上升[2]。整體而言，這些企業在新興科技和基礎建設需求的雙重驅動下，展現出未來穩健的成長動能。

在金蛇年封關時，台北股市表現亮眼，電子類股指數大幅上升，但晶技 (3042-TW) 受紅色供應鏈競爭影響，股價小幅下跌，顯示出市場競爭的激烈程度[3]。隨著AI及光模塊需求增長的推動，晶技計畫未來營收將穩定成長，並加強在汽車電子領域的布局，顯示出其對新興市場的重視[3]。同時，美國最高法院裁定限制行政部門徵稅權，強調國會在關稅政策中的主導地位，這一裁決不僅影響美國貿易政策，也可能對全球市場產生深遠影響，促使企業在面對政策變化時需更加謹慎[4]。隨著市場環境的變化，企業必須靈活應對，以維持競爭優勢。

金馬年的到來使台股在金蛇年創下33605.71點的封關新高，專家指出AI驅動的企業獲利將顯著增長，安聯投信將2026年企業獲利成長率上修至31.4%[5]，顯示出AI供應鏈的潛力。此外，貝萊德在其最新的持倉報告中，持續增持輝達及蘋果等核心科技股，並布局新材料及化工領域，顯示出對科技及創新產業的強烈信心，持倉市值達5.92兆美元，增長3.67%[6]。這些動向不僅反映出市場對科技股的熱情，也預示著非科技族群的回升潛力，投資者在技術性拉回時可考慮布局。

美國總統川普於2月20日簽署行政命令，將於2月24日起對所有貿易夥伴徵收10%全球關稅，旨在解決國際收支平衡問題，並可能使美國平均有效關稅從13.6%提升至16.5%[7]。此舉雖然在最高法院裁定其部分關稅無效後引發美元短期走軟，但美元指數仍創下三個月以來最強周漲幅，顯示市場對經濟成長的看法仍然謹慎，尤其是第四季GDP增長僅1.4%低於預期[8]。隨著新關稅的實施及更多貿易調查的展開，市場需密切關注其對全球貿易及經濟增長的長期影響。

生成式 AI 需求的激增使輝達 (NVDA-US) 的 GPU 升級為台灣供應鏈帶來利好，法人指出矽光產品均價將隨傳輸速度的提升而成長，矽光子技術的進步使資料傳輸速度可從800G提升至1.6T，這一變化不僅提升了產品的毛利率，也促進了資料中心向光學互聯網的轉型[9]。同時，美國最高法院撤銷川普徵收的多數關稅，市場反應積極，主要股指上漲，並預期聯準會將在未來會議上考慮降息，這將進一步刺激經濟活動和投資信心[10]。整體而言，科技與政策的雙重驅動下，市場展現出強勁的成長潛力。

美國最高法院裁定川普推動的對等關稅措施違法，蘋果公司 (AAPL-US) 可能面臨32億美元的關稅退款風暴，這一判決未涉及具體的退款程序，可能導致市場混亂[11]。同時，微軟 (MSFT-US) 的Xbox業務面臨10%營收下滑，長期負責人Phil Spencer退休，接任者Asha Sharma將引領轉型以應對AI時代的挑戰，顯示出科技巨頭在市場競爭與政策變動下的應變能力[12]。這些事件反映出企業在不確定的政策環境中，需靈活調整策略以維持競爭優勢。