〈財報〉惠普財測黯淡盤後重挫近7% 記憶體價格高漲是硬傷 

個人電腦 (PC) 大廠惠普 (HP Inc.)(HPQ-US) 上季財報優於市場預期，但本季財測失利，全年獲利預料也只能達到先前自行預估區間的低檔，原因是記憶體價格高漲導致成本上升，以及美國關稅政策的影響。

財測關鍵數字

Q2(4 月為止)

• EPS：70-76 美分 vs 75 美分

F2026 全年

• EPS：2.90-3.20 美分

惠普在聲明中說：「鑒於經營環境日益變化，惠普公司目前預期，2026 會計年度的業績將落在預估區間的下限。」

由於人工智慧 (AI) 基建熱潮耗盡了絕大部分的記憶體產能，分析師多次警告，記憶體晶片供應緊張，可能會打擊全世界對智慧手機和 PC 等消費電子產品的需求。

惠普第 1 季調整後營業利潤率為 6.9%，不如分析師所估的 7.4%。該公司表示正在調漲價格、尋找更多供應商，並對部分產品
進行調整，減少記憶體晶片含量。

惠普財務長 Karen Parkhill 說：「在記憶體成本上漲、環境變動劇烈的背景下，儘管今年度才過一季，我們仍維持全年的財務展望，然而，根據目前的預測，我們預估最終業績將接近預測區間的下限。」

惠普盤後股價應聲下挫，截稿前跌幅達 6.7%。該公司周二稍早收低 0.82% 至每股 18.20 美元，過去 12 個月來累積暴跌 48%，幾乎腰斬。

Q1(1 月 31 日止) 財報關鍵數字

• EPS：81 美分 vs 76 美分
• 營收：144.4 億美元 vs 139.4 億美元
• 營業利潤率：6.9% vs 7.4%

和同業一樣，惠普也正試圖採取因應措施，包括調整供應鏈，以及調漲產品價格，再加上 AI PC 日益普及，以及 Windos 11 升級循環延續，幫助惠普第 1 季交出優於預期的營收與獲利。

惠普第 1 季營收成長 6.9% 至 144.4 億美元，調整後 EPS 為 81 美元，雙雙打敗市場預期。

擁有消費和商用電腦的個人系統部門，第 1 季營收成長 11% 至 102.5 億美元，優於分析師所估的 97.6 億美元。臨時執行長 Bruce Broussard 表示，該部門的成長主要歸功於 AI PC 的持續成長動能，幫助消費性 PC 的銷售成長 16%。

涵蓋辦公室印表機和相關服務的印表機事業，第 1 季營收下滑 2% 至 41.9 億美元。