〈光寶科法說〉今年資本支出衝破百億大關 AI營收占比長期目標上看50%

光寶科 (2301-TW) 今 (25) 日於法說會釋出今年營運展望與財務指引，總經理邱森彬預告今年資本支出將大幅調升至 100 億至 110 億元。龐大資金將主要用於擴充全球產能與投入新世代高功率電源技術研發，並看好第一季營收成季年雙增。

邱森彬表示，依照目前訂單能見度，樂觀看待今年第 1 季營運表現且核心事業有望達成季增，全年整體營收更設定了高達 17% 至 19% 的雙位數成長目標。受惠於高毛利產品比重增加，今年毛利率與營業利益率預期皆將優於去年水準。

邱森彬預估，人工智慧相關產品將是今年最大成長引擎，今年人工智慧營收佔比將從去年的 20% 提升至 30% 以上，長期目標更上看 50%。新一代 1100 千瓦電源櫃將於第 2 季量產，成為推升營收與平均客單價的關鍵動能。

關於次世代電源機櫃（Power Rack）進度，50V 與 400V 架構產品已於首季順利量產。由於市場趨勢正向輝達 800V 高壓直流 HVDC 架構靠攏，公司目前正積極測試 800V 電源櫃與專屬伺服器備援電池 BBU。相關高階新品皆預計於 3 月 GTC 科技大會正式亮相。

新一代 1100kW 電源櫃 Power Shelf 也將於第 2 季進入量產階段。這些高功率產品的平均客單價 ASP 顯著高於過往既有規格，將成為推升營收規模的關鍵動能。受惠於高毛利產品比重持續增加，公司預期今年毛利率與營業利益率 OP 皆將優於去年水準。

為因應強勁訂單需求，今年產能擴張重點鎖定高雄與越南的二期廠房，預計第 3 季至第 4 季陸續啟用。此外為解決伺服器備援電池模組產能極度吃緊問題，公司正積極評估投資北美以擴充相關產能。這項海外產能佈局的投資細節預計最快於 4 月份底定。

在前瞻技術佈局方面，首款冷卻液分配裝置 CDU 與背門冷卻系統 RDHS 為確保可靠度 Reliability 將微調至 3 月量產。針對固態變壓器 SST 技術，公司已成立專屬研發中心並與國外設計公司展開技術合作。雙方將共同投入研發以搶攻未來高壓直流市場商機。

針對近期收購宇志網通一案，邱森彬提到，光寶科主要著眼於快速取得固定無線存取 FWA 產品線的互補綜效。此舉不僅補齊既有產品缺口，更能為國際客戶提供完整的通訊生態系解決方案，並提到光寶科評估長達 4 年的其他大型併購案有望在今明兩年陸續收網。

隨著通訊網路走向雲端化，人工智慧無線接取網路 AI-RAN 將大幅降低電信營運商建置成本。光寶科的無線電單元 RU 設備目前已率先通過輝達平台認證並展現極高相容性。未來將持續拓展各項 5G 專網應用場景，以完善從通訊 Communication 到運算 Computing 的跨領域整合佈局。