馬年開春3大聚焦：2月台股基金狂飆8.71%區域奪冠 黃金與新興市場債雙強

2 月全球金融市場面臨川普關稅政策與美伊地緣政治衝突不確定性，美股科技股陷入修正，但資金轉向防禦與非美資產，推升公用事業、基礎建設及台日股市表現。理柏資訊統計至 2 月 24 日，955 檔境外基金平均上漲 1.30%，其中股票型基金平均上漲 1.71%。受惠半導體強勁需求，台灣股票型基金以 8.71% 漲幅奪下區域冠軍，黃金產業基金則因避險需求上漲 9.95% 表現最猛。

二月全球市場經歷 AI 漲多拉回與關稅不確定性衝擊，儘管美股科技股修正，但公用事業、基礎建設接棒輪動，非美的台日股市與新興市場也漲勢亮麗。此外，在美伊地緣衝突可能升級下，持續推升黃金與天然資源表現。

就海外基金績效觀察，證期局核備的 955 檔境外基金，2 月以來平均上漲 1.30%，其中 621 檔股票型基金平均上漲 1.71%，56 檔混合資產基金平均上漲 1.21%，256 檔債券型基金則平均上漲 0.49%。

富蘭克林證券投顧表示，馬年開紅盤聚焦三大變數，包括川普關稅政策、伊朗情勢及輝達（NVDA-TW）財報。雖然美國最高法院的裁決未讓關稅紛爭畫下句點，但某種程度上限制了新關稅的規模，緩解對全球經濟的影響。在 AI 驅動、美歐日財政刺激及資金寬鬆下，風險性資產有望延續多頭。建議以美國平衡型及非投資等級債券基金為核心，股票首選科技及日本股票型基金，並可趁金價震盪分批配置黃金產業基金。

在主要區域表現方面，台股氣勢如虹，在半導體需求帶動下，2 月台灣股票型基金上漲 8.71%，領先全球。日本股票型基金受惠高市早苗領軍自民黨勝選，政局穩定推升獲利預期，上漲 6.13%。新興市場股票型基金則受商品行情激勵上漲 4.54%。反觀美國股票型基金，受科技股回檔及地緣局勢影響，全月下跌 2.06%，表現相對落後。

產業型基金則由黃金與電力基建領跑。黃金貴金屬股票型基金漲幅達 9.95%，顯示市場避險需求仍強。而 AI 資料中心引發的龐大電力需求，帶動公用事業與基礎建設基金分別上漲 8.56% 與 7.51%。科技產業基金則因 AI 疑慮發酵，下跌 3.48%。

富蘭克林黃金基金經理人史蒂芬．蘭德認為，結構性支撐未變，金價長期看好；美盛凱利基礎建設價值基金經理人尚恩．赫斯特則指出，AI 電力需求將驅動公用事業成為人工智慧發展的核心。

平衡型與債券型基金部分，新興市場表現出色。2 月新興市場或亞洲平衡型基金平均上漲 2.46% 保持領先，美國平衡型基金則小跌 0.13%。債券市場以新興市場強勢貨幣債上漲 1.12% 最佳。

富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可．哈森泰博分析，部分新興國家受惠政策改革，且與美國存在顯著利差優勢，加上預期美元中期將因結構性因素走貶，為新興國家貨幣提供表現空間。

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