華爾街開始買入山寨幣

作者：thedefinvestor 翻譯：善歐巴，金色財經

拋開價格走勢不談，加密市場當下正在發生一些非常值得關注的變化。

全球部分頂級資管機構本月已開始買入 DeFi 代幣：

• 貝萊德在 Uniswap 上線其代幣化基金 BUIDL 後，購入了未披露數量的 UNI 代幣

• 阿波羅全球管理宣布將在未來 48 個月內，最多收購 9000 萬枚 MORPHO 代幣（價值約 1.7 億美元）

• Citadel Securities 與方舟投資投資了 LayerZero 的 ZRO 代幣

這是多家大型傳統金融機構首次將 DeFi 代幣納入投資組合。

除此之外，數周前，Jupiter 以現貨價格獲得了 ParaFi Capital 3500 萬美元的 JUP 投資。

這在幾年前是聞所未聞的。現實是，過去大多數風投都是以巨額場外折扣買入代幣，解鎖後立刻拋售。

但如今，部分機構 / 風投願意以市場價直接買入 DeFi 代幣，這本身就是一個非常積極的長期信號。

為什麼這一切很重要？

全球頂級機構買入山寨幣，可能會為部分優質山寨幣帶來巨大買盤壓力，就像過去兩年比特幣經歷的那樣。

更重要的是，這會讓整個行業合法化，並可能說服此前對山寨幣持懷疑態度的大量散戶開始入場。

再疊加近期多數主流 dApp 推出的庫藏股機制，這或許正是山寨幣在下一輪周期強勢回歸所需要的條件。

我知道，大多數人已經對山寨幣徹底失去信心，這往往也情有可原。坦白說，這個領域裡絕大多數項目的代幣，再也不會創下歷史新高。

但與此同時，我堅信：基本面優質的項目，在下一輪牛市中仍可能迎來巨幅上漲，讓我們重新見識真正的 「山寨季」。

正是因為機構入場，比特幣這一輪從 16,000 美元漲到 124,000 美元。而山寨幣想要拉盤，所需要的買盤資金量要小得多。

接下來可以期待什麼？我的計劃是什麼？

我認為目前看到的一切，僅僅只是開始。

剛剛買入 UNI 的貝萊德，歷來都是定調者。它一旦行動，整個金融行業往往會跟進。我預計未來幾個月，會有更多機構宣布買入山寨幣。

話雖如此，我認為現在還不必急着買山寨幣。在比特幣觸及本輪周期底部之前，即便有機構資金流入，山寨幣也很難有太好的表現。

歷史規律是：比特幣底部通常出現在周期見頂後的一年，也就是 10 月左右。考慮到當前宏觀環境，如果歷史重演，比特幣本輪底部出現在 2026 年 Q3 末 / Q4 初，我不會感到意外。

從歷史周期看，2026 年 3 月對加密市場可能是個不錯的月份，但即便出現反彈，我認為也只會持續幾周。

綜合以上判斷，我目前的計劃是：在 2026 年 Q3 末開始大幅配置山寨幣與比特幣。在此之前，我只會在比特幣觸及關鍵支撐位時，進行定投（DCA）。

我打算買哪些山寨幣？

距離 Q3 還有充足時間，但我主要關注以下標準：

• 低本益比：代幣完全稀釋估值 / 年收入（低於 15 倍非常優秀）

• 高流通供應量、低通膨釋放

• 有庫藏股機制或其他能為代幣帶來真實價值的設計

• 團隊在熊市中仍在持續快速開發

• 真正的產品市場契合：產品被使用是因為本身優質，而非單純為了挖代幣

坦白說，符合這些標準的項目並不多，但它們最有可能獲得機構青睞。

我目前關注的項目包括：Fluid、Jupiter、AAVE、Pendle、Hyperliquid、Lighter、EtherFi、Sky。接近 Q3 時，我可能會公開具體的買入計劃。

這一輪周期我們已經看到：機構如何為比特幣 「正名」。現在，它們正通過投入真金白銀，開始為山寨幣正名。

隨著加密市場進入機構主導時代，我相信大型機構買入山寨幣，將成為下一輪牛市的重要催化劑。

熊市或許尚未結束，但我毫不懷疑：新一輪牛市終將到來。請確保你已做好布局準備。

來源：金色財經

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在投資加密貨幣前，請務必深入研究，理解相關風險，並謹慎評估自己的風險承受能力。不要因為短期高回報的誘惑而忽視潛在的重大損失。