美股面臨地緣政治風險與AI市場重組 投資者信心受考驗

輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 雖然公布強勁財報，卻因市場對科技公司資本支出見頂的擔憂及競爭壓力上升，導致股價本周累計跌近7%，創下自去年11月以來的最大回檔[1]。同時，OpenAI的ChatGPT周活躍用戶數突破9億，顯示生成式AI的需求持續增長，並吸引亞馬遜等巨頭的投資[2]。儘管輝達面臨競爭壓力，分析師認為其股價下跌可能為投資者提供進場機會，顯示出市場對其長期成長潛力的信心依然存在。

在核議題上，美國總統川普對伊朗發出強硬警告，強調不滿意談判進展的同時，仍希望透過外交手段解決分歧，並對伊朗鈾濃縮行為表示堅決反對[3]。此外，川普下令聯邦機構停止使用Anthropic的AI模型，這一決策不僅重塑了美國政府的AI供應鏈，還使馬斯克旗下的xAI成為潛在贏家，顯示出在國防合約中的技術需求與供應商之間的緊張關係[4]。隨著中東局勢的升溫及AI市場的重組，未來的政策走向將對相關產業產生深遠影響。

在美國與伊朗核談判中，伊朗承諾「零庫存」不再持有可製核武材料，並將現有庫存轉化為不可逆核燃料，顯示出和平協議的可能性正在上升[5]。同時，台積電在面對中國AI晶片組件的出口管制風險時，強調其生產的晶片不符合受管制標準，並已更正相關錯誤說法，顯示出其在全球供應鏈中的敏感地位[6]。這些事件反映出國際政治與科技產業之間的緊密聯繫，未來市場需密切關注相關政策變化對供應鏈的影響。

美國人工智慧產業因政治因素而變動劇烈，OpenAI迅速與五角大廈達成部署協議，顯示其在國防領域的影響力日益增強，尤其在川普政府封殺競爭對手Anthropic後，OpenAI的地位愈發鞏固[7]。同時，波克夏即將發布的財報將是新任執行長阿貝爾的首次亮相，市場對其能否維持「巴菲特溢價」充滿期待，尤其在資本運用及股利政策方面的決策將成為投資者關注的焦點[8]。這兩大事件反映出科技與傳產領域在當前市場環境中的競爭與轉型，將持續影響投資者的信心與資金流向。

美國與伊朗的緊張局勢急劇升溫，導致美國國務院批准撤離駐以人員，並派遣「福特號」航母增強軍事存在，顯示出對潛在衝突的高度警覺[9]。同時，瑞銀下調美股評級至中性，指出資金流向已經有45%流向海外市場，反映出投資者對美股的信心減弱，並面臨美元走軟及政策不確定性等三重壓力[10]。這一系列事件不僅影響了市場情緒，也可能對全球資本流動和經濟增長產生深遠影響，投資者需密切關注地緣政治風險與市場動態的交互作用。

美國國防部將 AI 新創公司 Anthropic 列為供應鏈風險，強調需完全存取其 AI 模型，卻遭到該公司拒絕，可能影響多家科技與國防承包商[11]。同時，Block 執行長宣布裁減 40% 人力，雖然股價卻因市場反應上漲，顯示出對 AI 可能引發的失業擔憂，並引發對未來經濟結構的深刻反思[12]。這些事件反映出市場對 AI 技術影響的高度敏感，未來企業在調整人力資源時需謹慎考量其對經濟的潛在衝擊。