缺工潮新救星！瑞銀看好「具身AI」垂直應用 人形機器人出貨量衝刺500%成長

瑞銀財富管理投資總監辦公室（CIO）高度看好具身 AI（Embodied AI）在人形機器人、先進駕駛輔助系統及工業自動化的垂直應用，認為 AI 進步正開啟新成長空間。隨著視覺語言動作模型與算力的突破，機器人已能處理複雜任務，IDC 估計 2025 年全球出貨量將激增至 18000 台，年增率高達 500%。在全球勞動力短缺與製造業回流背景下，人形機器人成為填補生產缺口的關鍵。

瑞銀觀察到，今年中國央視春晚聚焦於四家領先企業的人形機器人表演，其他機器人製造商也通過線上平台展示了機器人在靈活性和雜技能力方面的突破，吸引了數百萬次流媒體觀看。這不僅顯示公眾興趣持續升溫，更帶動資本流入與投資顯著增加。儘管機器人與自動化市場仍處於商業化早期，但瑞銀提出以下四點積極信號：

物理 AI 的突破加速現實場景落地

近期在視覺 - 語言 - 動作（VLA）模型及算力方面的進展，使機器人能夠理解感官輸入和自然語言指令，從而可靠地完成複雜任務。隨著模型能力提升，自主系統和人形機器人有望從試點階段逐步進入製造和物流等實際應用場景。這標誌著 AI 不再僅限於螢幕內的運算，而是具備了與物理世界互動的能力。

工作力短缺與製造業回流驅動需求提升

全球工作力缺口因人口老齡化和勞動力萎縮而日益擴大，尤其是在發達經濟體。製造業回流趨勢正在加速自動化需求增長，人形機器人有望彌補生產環節對靈活性和適應性的關鍵需求。具身 AI 解決方案為應對工作力短缺和高昂用工成本提供了巨大機遇，尤其是在反移民情緒上升的地區，機器人成為維持生產力的重要支柱。

生產力提升與供應鏈動能增強

據 IDC 預計，2025 年全球人形機器人出貨量將激增至 18000 台，同比增長近 500%。目前中國和美國仍是主要的投資和部署市場，但供應鏈體系尚未完全成熟。中國零部件供應商正加緊擴產，海外廠商也在積極開發新產品。無論是汽車製造巨頭還是中國新興電動車企業，都在計劃大規模擴充生產線，顯示出強大的產業動能。

產業整合與中國科技行業的商業化路徑

瑞銀看好具身 AI 的垂直應用領域，包括人形機器人、先進駕駛輔助系統和工業自動化。隨著市場逐步成熟，生態系統主導地位和供應鏈整合能力將成為核心競爭力。瑞銀對中國科技行業整體持積極態度，認為高水平資本支出和強勁的商業變現能力將為中國 AI 相關企業帶來持續動力，特別關注擁有可擴展平台、強大研發能力和清晰商業化路徑的優質標的。