a16z：Agents興起 穩定幣等下一代支付迎來機遇

作者：Sam Broner，a16z crypto投資合夥人；來源：a16z crypto；編譯：Shaw，金色財經

以遊客的身份漫步在集市上，你會看到一幅熱鬧非凡的景象：人們熙熙攘攘，目不轉睛地盯着琳琅滿目的商品，比較着彼此的商品，嘗試着各種產品，與每個攤販討價還價，交換着零錢。這看起來就像是一場場獨立的交易——每一次互動都是一次小小的談判，信任是通過手中的現金來維繫的，或者價值是通過銀行卡來交換的。

但集市裡的大部分生意並非如此進行。仔細觀察：大多數人都是本地人，他們有目的地走向自己熟悉的商販。餐館老闆去拜訪他的朋友，比如屠夫、魚販和菜農。裁縫去找機械師、織工和工匠。他們都是賒賬。

當我們討論Agents 如何支付費用時，我們總是習慣性地像遊客一樣思考。

但Agents 的行為會像當地人一樣。Agents 與人類的不同之處在於其無限複製、靈活的資源配置和零啟動成本等特性，這意味著少數Agents 就能在細分市場中占據一席之地。即使Agents 的創建變得越來越容易，人際關係、合作關係和信任仍然有助於打造成功的客戶體驗。占據主導地位的Agents不需要遊客的支付渠道，他們需要的是供應商關係、流動資金和信貸。Agents 可以引導遊客（也就是你）。

這具體會是什麼樣子？隨著Agents 整合到商業化平台中，其支付方式必須從散戶支付渠道轉向預先協商的B2B條款和信用額度，而目前的支付渠道無法完全滿足這一需求。如果企業家能夠為Agents 、流式支付以及高交易量低金額的全球業務等下一代支付場景構建出色的解決方案，那麼這將為穩定幣等下一代支付渠道帶來機遇。

本文從三個方面探討了這一觀點：Agents與人類有何不同，以及這些差異如何影響哪些支付策略能夠勝出；當前的方法為何不足；以及下一代支付體系需要構建哪些要素才能取得成功。

Agents與人類有何不同

要了解Agents和支付，我們必須考慮兩個問題：Agents會像人還是像企業一樣行事？Agents會進行長期博弈還是短期博弈？

Agents將更像企業，與供應商和合作夥伴建立長期合作關係。Agents是在大型企業架構之上進行輕度定製的個體——就像一家人脈廣泛的旅行社派出的完美導遊，或者是一家特許經營商根據當地口味調整營運手冊，而無需重新談判供應鏈。

為什麼Agents會像企業一樣行事？

首先，最好的體驗都經過精心設計。我不想找那種到處跟商家周旋、比價、結賬時還要討價還價的Agents。我想要的是那種已經做好這些工作的Agents——他們知道哪些商家可靠，已經提前談好了價格，而且可以立即結賬。這才是商業關係，而不是遊客交易。

事實上，人類代理早已存在：旅行社代理當然是其中之一，還有文學代理、藝人代理、手錶經銷商、房地產經紀人等等。代理們建立起關鍵的多輪關係——與出版社、製作公司、手錶經銷商或抵押貸款機構——而每筆交易都是在此基礎上量身定製的。

其次，Agents可以無限複製，但規模化業務（及其優勢）卻無法複製。優秀的Agents會充分利用規模化業務帶來的成本和收益：更低的計算成本、更優惠的供應商價格、更深入的集成以及更確定性的組件。規模帶來更大的規模。一家每年預訂一百萬張機票的旅行社，比一家每年只預訂十張機票的旅行社，能從航空公司那裡獲得更優惠的條件。

我們已經看到了這種情況。只有ChatGPT擁有足夠的渠道與Shopify、亞馬遜、Expedia等公司洽談合作。小型創業公司只能使用自動化瀏覽器或逆向工程的API，同時還要支付高昂的零售費用。

這就是為什麼Agents會整合，或者至少為什麼大多數Agents會構建在更大的平台上。Agents很容易構建，但經濟效益決定了每個垂直領域應該只有少量Agents——每個Agents都與供應商建立了深厚的合作關係，並且有足夠的利潤空間來再投資，以提升用戶體驗。而擁有深厚供應商關係的垂直領域專屬Agents可以與用戶Agents配合使用，從而提供兩者的優勢。

兩種支付關係

如果Agents的行為像企業一樣，那麼需要設計兩種支付關係：用戶→代理商，以及Agents/Agents平台/Agents導遊→供應商。

用戶向Agents付費——方式可能包括訂閱費、按任務付費、信用額度或授權訪問用戶帳戶。Agents通過協商的B2B條款、批量定價、30天賬期發票或通過二級代理商向供應商付款。以當前的業務支出為參考，Agents偶爾會使用零售渠道向供應商付款，但即使如此，這部分支出也僅占總支出的一小部分。

實際上，信用卡如今的運作方式是這樣的：發卡機構與消費者建立零售關係，承擔風險，制定個性化的獎勵計劃，並提供信貸。收單機構與商戶建立商業關係，協商條款，進行分期付款，並處理複雜的營運資金事宜。

Agents和信用卡：麥肯錫的絕妙組合

正如許多人所說，信用卡對於Agents而言實際上是一種相當合理的支付產品。信用卡被廣泛接受；20 美元到 1000 美元之間的支付均可接受；而且信用卡還內置了仲裁、取消和數字化功能。

信用卡也有每月賬單——這是消費者了解自己付款內容的重要機會——隨著經紀人用 iPad 取代孩子成為意外支出的主要原因，這一概念肯定會得到改進。

但有兩個問題：首先，信用卡這種技術並不適合Agents使用。其次，這種收費模式使信用卡行業陷入了典型的創新者困境。

信用卡技術難以升級

幾乎所有的信用卡技術都依賴於人工干預：審批人、用戶界面以及傳統的支付方式（一次性付款、訂閱）。Stripe Link、Visa 3D 以及其他數十種信用卡虛擬化產品——這些軟體允許用戶保存信用卡資訊以便在網站上進行未來的購物，或者註冊信用卡用於每月定期訂閱付款——如今終於運行良好，但這項技術的發展歷經了超過15年的時間。

Agents採用新支付方式的速度太快了，成千上萬的支付服務提供商、POS 機、商戶和客戶端終端無法緩慢地升級其界面、可編程性和欺詐檢測功能以適應這種新的支付流程。

信用卡無法用於高成本和低成本交易

想象一下，Agents向計算服務提供商進行資金流式傳輸，或者為API訪問支付小額款項。這兩種支付方式都無法通過銀行卡支付系統實現。首先，Visa不支持低於1美分的支付；其次，其經濟模式預期的是30美分的固定手續費。Visa或許能夠開發出支持流式支付或小額支付的技術，但要讓利益相關者接受較低的支付收入則更加困難。

更棘手的是，信用卡正陷入創新者的困境。儘管Agents支付與銀行卡支付有著相似的用戶關係和需求，但其金額通常超出20美元到1000美元的範圍。更糟糕的是，許多初始應用場景都涉及為難以退款或容易轉售（欺詐）的API付費。信用卡並非不可行，但創新者的困境長期以來一直在削弱現有企業的生存能力。

即使拋開銀行卡不談，傳統渠道在未來仍將佔有一席之地。

現有支付方式仍發揮作用

隨著Agents整合到類似商業平台的體系中，大多數大額支出將轉向預先協商的B2B條款：發票、30天凈期付款、折扣和信用額度。在這種模式下，「支付渠道」可以是任何形式——通常是在傳統的支付渠道上進行異步結算，略顯枯燥。費用會在更大的交易額中分攤，而營運資金則可以在雙方企業之間進行協商。

但Agents不會只存在於那個世界。Agents現在就已出現，並且他們在傳統支付方式難以奏效的領域開展業務：首次合作、跨境支付、簡化複雜的對賬、新的Agents-供應商模式、即時支付以降低借貸成本以及小額貸款。

在這些場景下，穩定幣是更佳的支付選擇，而且至關重要的是，基於可編程貨幣構建下一代功能比基於傳統基礎設施要容易得多。使用穩定幣建立的新關係會逐漸演變為繼續使用穩定幣的舊關係。隨著穩定幣支付平台全面上線，穩定幣（目前已具備成本更低、速度更快、全球通用等優勢）有望在支付方式中占據越來越重要的地位。

新的支付技術帶來機遇

為了解未來發展趨勢，我們應該關注最適合不斷增長的應用場景的技術。

穩定幣——一種速度更快、成本更低、全球通用的貨幣，由高質量流動資產1:1支持——是一個全新的平台，能夠滿足目前服務不足的商業領域的需求，例如國際支付和流媒體支付。至關重要的是，穩定幣是可編程的。仲裁、月度（或小時）結算、信貸、託管和條件支付等關鍵功能可以靈活擴展，以服務於眾多新的應用場景。與銀行或信用卡支付不同，穩定幣支付可以輕鬆集成到API、數據庫和Agents結算系統中，顯著簡化了對賬、審批和註冊流程——這對於那些急於構建Agents商務的創業者來說意義重大。

從實際層面來看，穩定幣解決了銀行卡在極端情況下的單位經濟效益問題。它沒有30美分的最低手續費，從而避免了小額支付的難題。它也沒有侵蝕大額轉賬利潤的交易手續費。一位每秒向計算服務提供商支付0.001美元的Agent和一家支付5萬美元供應商賬單的製造商可以使用同一條通道。這種靈活性對於工程師和創業者在考慮下一個要構建的平台時至關重要。

構建更多穩定幣基礎設施

使用穩定幣最常見的反對意見是充值和提現費用高昂。對於不熟悉穩定幣的用戶來說，這確實如此，但如果用戶有Agent陪同，這個問題就迎刃而解了。Agent可以幫助遊客兌換貨幣，並促成必要的交易，從而節省交易費用。

在我們的穩定幣導覽指南中加入聲明和仲裁功能，我們就離我們需要的系統更近了。

想象一下在布魯明戴爾百貨公司購物的場景。你瀏覽多家供應商，挑選商品，最後結算所有訂單。百貨公司會處理向每家供應商付款的複雜流程。Agents也需要類似的模式：統一查看跨多家供應商的採購意向，並一鍵批准批量訂單。用戶看到的是「你的Agents想要預訂機票、酒店和租車」，而不是三個獨立的結賬流程。Agents平台負責處理與供應商的關係，用戶負責處理採購意向。用戶可以批准、審核或對交易提出異議。

信用卡在仲裁方面做得很好，但新的支付通道需要在此基礎上加以完善。對於高利潤或易於退貨的商品，仲裁最為便捷。例如，在24小時取消窗口期內的航班、尚未生效的訂閱服務、利潤豐厚的奢侈品——商家可以承受退款。但早期的Agents模式通常涉及低利潤的數字商品，例如計算服務、API調用或外賣配送。

結語

Agents不會像遊客那樣支付。他們會像本地人一樣支付——通過人脈、信用和回頭客。這意味著真正的支付額將通過預先協商好的B2B條款流轉，而不是刷卡。坦白說，預先協商好的B2B條款不需要新的支付渠道。結算層可以是任何方式——電匯、ACH、普通的批量轉賬。對於已建立的合作關係，傳統的支付方式完全夠用。

但我們正處於一個十字路口。Agents正在湧現，創業者正在構建產品，他們需要的是立竿見影的支付方式——而不是經過多年銀行卡技術升級後才能實現的支付方式。銀行卡支付依然有不足：對於小額支付而言成本過高，對賬難度過大，且受制於技術債務和人工干預導致的欺詐決策。穩定幣則已準備就緒。它們可編程、全球通用、易於與數字服務對賬，並且可以輕鬆集成到 API 和Agents的結賬流程中。即使沒有協商商戶協議或複雜的 B2B 條款，它們也能從第一天起就投入使用。

這就是關鍵時期。如今的創業者在構建Agents時，會選擇當下行之有效的工具。支付具有很強的粘性。最終，基於穩定幣建立的新關係將演變為依然基於穩定幣的舊關係。未來幾年，生態系統將日趨成熟，准入門檻將逐漸降低，而基礎設施的不足——例如報表、仲裁、信用、批量審批和互操作性——將由一批基於更強大基礎的初創公司來填補。

來源：金色財經

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