南亞科：DRAM到明年上半年都供不應求 Q2價格進一步Jump

DRAM 業者南亞科 (2408-TW) 總經理李培瑛今 (4) 日表示，受惠 AI 需求快速擴張與新增產能有限影響，DRAM 市場至 2027 年上半年將維持供不應求，也針對個別客戶進行議價，將分別依單月、單季逐步調漲，預期第一季價格將逐月上漲，第二季價格會進一步跳增 (Jump)，預期到年底價格都將是穩定向上。

李培瑛指出，DRAM 是 AI 算力提升的關鍵，從雲端到邊緣運算應用多元，持續帶動 DRAM 需求成長，隨著雲端服務業者 (CSP) 大力採購 AI 伺服器所需的 DRAM，今年 HBM 及伺服器用 DRAM 需求量佔整體 DRAM 位元超過 5 成，也對其它應用造成排擠。

觀察南亞科過去經營實績，過去 13 年僅 2 年虧損，有 11 年維持獲利，累計獲利 2059 億元，2025 年期末淨現金 385 億元，預計今年淨現金將進一步累積，並籌措 5A 新廠擴建的資金來源。

南亞科董事會今日也通過今年全年資本支出預算案，預計今年將以不超過新台幣 520 億元為上限，主要投入 10 奈米級製程技術、新廠、研發及一般性等用途。以新廠費用來看，李培瑛分析，新廠建築外觀約需 300 億元、無塵室及管線工程近 400 億元，若依 2 萬片的規模推算、設備約莫需要 1500-1600 億元，等同建一座新廠共需 2200-2300 億元。

南亞科新廠初期規劃為 2 萬片，正積極趕工中，預計最快 2027 年第一季開始裝機，第三季小規模量產，並在 2028 年全產能開出，未來也有規畫進一步擴充至 4 萬片，新廠總產能片數上限約 4 萬初。

針對價格，李培瑛認為，DRAM 市場至 2027 年上半年都將維持供不應求，即使漲幅放緩也不易回落，整體供需缺口仍大，預期價格將維持高檔至 2027 年，最快要到 2028 年下半年供給才可能逐步改善。

外界也擔憂新增產能開出後，市況有所變化，李培瑛強調，新增產能都有跟客戶緊密合作，封測端則跟旗下福懋科 (8131-TW) 緊密合作，雙方合作也進一步延伸至客製化記憶體的堆疊領域，預期福懋科今年營運將有顯著成長。