小摩警示：中東戰火若延燒 標普恐下探6720點、美股陷修正區間

在中東局勢持續升溫之際，華爾街對市場前景的看法出現分歧。有銀行警告，若美國與伊朗衝突持續升級，全球金融市場可能面臨更大波動，甚至將美股推入修正區間。

根據《Business Insider》報導，摩根大通 (JPM-US) 分析師警告客戶，如果與伊朗的戰爭持續時間過長，可能會把標普 500 指數推入修正區間。

該行交易部門表示，其市場觀點已轉為戰術性偏空，並指出從市場部位配置的訊號來看，即使市場波動率正在急劇上升，投資人仍未為進一步的市場風險做好部位布局。

分析師表示，根據期權市場的定價推估，標普 500 指數本週可能再下跌約 2.9%，在上週已出現跌幅的基礎上進一步擴大。

他們並指出，若戰事持續發展，該基準指數可能下探至 6,720 點，相當於較最近高點回落約 10%。

摩根大通商品交易部門在報告中寫道：「衝突顯然已經升級，雙方的石油基礎設施都遭到攻擊，針對石油基礎設施的攻擊先例已正式出現，而我們認為，上週能源產品價格的上漲可能只是這波行情的開端。」

分析師指出：「海峽每多封鎖一天，未來能源產品市場面臨的問題都會呈指數級擴大。」

他們並警告，隨著該地區產量下滑，市場正迅速逼近足以推動油價升至每桶 120 美元 的供應緊張水準。

分析師也指出，在俄羅斯入侵烏克蘭後，油價從接近 125 美元 的高點回落至 100 美元以下，花了將近五個月的時間。

該團隊表示，只有當衝突出現一個「明確且具決定性的降溫出口」，他們目前的戰術性偏空觀點才可能結束。

摩根士丹利仍大致維持樂觀

與此同時，摩根士丹利 (MS-US) 首席投資長 Mike Wilson 表示，儘管近期地緣政治新聞風險升高，該行仍維持未來 6 至 12 個月對股市的多頭看法。

Wilson 指出，自去年 10 月以來，市場實際上一直處於一種「滾動式修正」狀態。儘管企業獲利表現強勁，但整體市場報酬率仍大致持平。

摩根士丹利認為，目前市場可能已接近這波滾動式修正的尾聲。不過，若油價持續長時間上漲，將是唯一可能打亂這一判斷的重要因素。

該行上週也曾表示，若油價長期維持在每桶 100 美元以上，可能會破壞其對股市的多頭情境預期。

Wilson 同時提醒，市場短期內仍可能出現疲弱走勢，但這也可能成為投資人布局的機會，特別是金融、可選消費與工業等景氣循環型類股，未來有望在景氣回升中受益。