美國投資者風險偏好在3月明顯轉弱，六個月來首度轉為負值，顯示市場重新回到避險模式。根據S&PGlobal資料顯示，衡量未來30天市場風險偏好的RiskAppetiteIndex從2月的13%急跌至-16%，不僅重新跌入淨避險區間，也創下自2025年9月以來最低水平，顯示市場短期情緒已重新轉向「risk-off」狀態。2026年03月12日（優分析／產業數據中心報導）⸺此次調查於3月2日至5日進行，正值中東戰事爆發初期，市場迅速開始評估能源供應受擾與通膨升溫的連鎖反應。S&PGlobal也引述機構觀點指出，市場過去通常能消化地緣政治衝擊，但若油供應干擾持續，挑戰就會明顯升高；一旦油價維持高檔，可能進一步拉高股市波動、干擾利率走勢、支撐黃金需求，並壓抑投資人情緒。在這樣的背景下，市場原先對AI影響及政策支持減弱的疑慮也被進一步放大，使投資者重新評估風險敞口，過去數月累積的樂觀情緒迅速回落。短期股市報酬展望轉弱根據衡量未來30天股市表現預期的EquityReturnsIndex已從2月的-7%進一步下滑至-36%，該指數在1月曾高達42%的調查高點，但至3月已累計下跌78個百分點，並創下過去12個月中的第二低水準。由於該調查涵蓋近300家資產管理機構、合計管理約3.5兆美元資產，其結果往往被視為觀察機構資金風向的重要指標。與此同時，政策面的支撐預期也正在降溫，投資者對聯準會短期政策的支持度指數在3月僅剩3%，明顯低於今年1月的47%。近期經濟數據的分歧是造成預期轉變的原因：一方面通膨仍高於聯準會目標，另一方面就業市場尚未明顯惡化，使市場對降息時程的判斷再度延後。MastInvestments首席投資官Yung-ShinKung指出，市場過去一年普遍預期企業裁員將逐步出現，但企業在高度不確定環境下持續延後決策，使相關數據始終未明顯反映在就業市場上。從影響市場回報的八項因素來看，政治環境已被投資者視為最大的負面變數，其指數跌至-74%，創下自2025年4月以來最悲觀水準。能源板塊樂觀度升幅最大儘管整體市場情緒轉為保守，但投資者對部分產業仍維持正向看法。3月調查顯示，在追蹤的11個產業中仍有7個維持正向展望，但不同產業之間的分化明顯擴大。其中能源板塊的樂觀程度上升最為顯著。該產業指數從2月大幅上升43個百分點至77%，成為所有產業中最受投資者看好的板塊，主要反映市場對地緣政治衝突可能推升油價的預期。相比之下，部分週期性與利率敏感產業的情緒則明顯轉弱。非必需消費品跌至-38%，成為投資者最不看好的產業；金融股的情緒降幅最大，從2月的26%轉為-19%。此外，科技股（IT）亦由正值轉為負值，而先前在2月最受青睞的工業股，其樂觀程度也回落至31%。※本文經「優分析」授權轉載，原文出處:原文連結※免責聲明：文中所提的個股、基金、期貨商品內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險。
