貨幣戰爭延燒亞洲 分析：刺激出口 人民幣須貶5%

人民幣大貶，不少市民到兌換店換鈔。  圖片來源：星島日報

大陸人民幣中間價意外急貶，亞洲新興貨幣亦跟着腳軟，海峽對岸的新台幣首當其衝，兌美元曾跌逾2%，台灣央行據報自3年來首度引導隔夜拆息下降；韓元兌美元亦跌超過1%，續創3年新低，印尼盾和馬元更跌至17年來新低。日元兌港元跌穿6.2算。前大摩亞太區主席羅奇表示，全球貨幣戰場，正從日本和歐元區，伸延至亞太新興市場。雖然人民幣急貶，但香港工貿界人士認為，人民幣貶值幅度仍不夠，料要貶值5%才可刺激出口。

《星島日報》報導，工業總會名譽主席劉展灝認為，2%的跌幅不算大，要貶值5%才可以刺激出口。廠商在大陸的成本包括勞工、廠租及水電等，而勞工成本近幾年一直上升，且在10%以上，單是人民幣貶值的作用有限。他又認為，未來人民幣應該仍會下跌，所以廠商不急於兌換人幣作為大陸開支之用。目前港商在大陸生產有約8成用作出口，因此人幣匯率的影響力仍大。

香港貿發局研究副總監邱麗萍相信，人幣匯率下跌不會影響到香港作為貿易平台的地位，港商最重要的增值作用在於供應鏈管理，包括產品開發、物流及配套服務、品質控制等。她認為現階段難以量化人幣貶值的效益，港商應密切留意到底人幣貶值是否成為趨勢，以決定在大陸採購及投資的策略。

人民幣貶值2%，對面岸的台灣亦急急跟貶；台灣央行昨日調降委託銀行代收隔夜拆款利率，由0.388%降至0.386%，是逾3年來央行首見減息，幅度雖小，在於宣示政策持續寬鬆，讓新台幣進一步貶值。

滙豐控股昨日發表報告稱，在亞太區主要貨幣中，以新台幣、韓元和坡元對中國的匯率政策變動最為敏感。

新台幣昨日曾低見至32.354兌1美元(台幣兌0.239港元)，跌2.25%，為今年1月5日以來新低；亞洲尾市報32.138元，跌1.57。

韓元昨日曾貶至1180.3兌1美元(每千韓元兌6.56港元)，隔日跌1.48%；尾段報1178.94，是2012年6月以來最低位。當地分析師認為，中國引導貨幣貶值，效果等同放寬貨幣政策，由於韓國甚為倚重對中國出口，令該國減息機會增加。

馬元和澳、紐元亦跌過1%，泰銖和坡元分別創6年和5年新低，印尼盾和馬元下滑至17年來最低。日元昨天再度挫見125兌1美元，曾見125.07，隔日跌0.35%，兌港元跌穿6.2算。

亞洲主要貨幣昨日全線下滑，摩根大通的分析師戈切特指，是因為其他亞洲國家視人民幣今次大幅下調，是一次競爭性貶值。

大摩前亞太主席羅奇表示，在目前全球需求疲軟下，中國要催谷出口，貶值1.9%未必夠，可能要進一步貶值；現時全球貨幣戰場日益擴大之際，亞洲貨幣或將成為新的不穩定因素。