鉅亨網編譯莊閔棻
隨著中東局勢持續升溫，美國 10 年期公債殖利率近期快速攀升。對此，市場分析指出，這波上升不僅僅與油價可能帶來的通膨壓力有關，更反映出投資人對美國財政赤字與政府債務惡化的憂慮。
根據《Business Insider》報導，保守派智庫「美國企業研究所」（American Enterprise Institute）資深研究員 Desmond Lachman 表示，隨著美國在與伊朗的戰爭中被迫增加軍事支出，投資人擔心美國政府的支出與債務規模可能進一步失控、持續惡化。
這也重新點燃了市場對通膨與政府債務水準的憂慮。去年，美國總統川普推動新的減稅措施並大幅提高關稅，導致美元走弱，當時類似的擔憂就曾浮現。
Lachman 表示：「美國在進入這場衝突時，本身的預算狀況就已經非常糟糕，而現在不得不大幅增加國防支出，這只會讓情況變得更糟，並對長期利率造成上行壓力。」
他補充說：「原本你可能會以為，債券市場會因為避險需求而受到追捧，但我們現在看到的並不是這樣的情況。我們看到的是長期利率正在上升。」
Lachman 同時也是國際貨幣基金（IMF）政策發展與審查部門的前副主任。
他表示，這場衝突很可能會持續數週。伊朗仍決心維持對荷姆茲海峽的封鎖，以推高油價，這意味著美軍至少需要幾週時間來執行開放和確保海峽安全的計畫。
在美國與以色列於 2 月底對伊朗發動攻擊後不久，美國總統川普曾表示，美國將確保船隻能夠安全通過荷姆茲海峽，但至今仍未落實相關承諾。伊朗週四則對多艘油輪發動攻擊。
美國能源部長賴特（Chris Wright）此前表示，美軍目前仍未具備保護通過該海峽船隻的能力，但強調相關能力「很快就會建立」。
Lachman 指出，這些說法顯示，美國距離真正重新開放荷姆茲海峽「至少還需要幾週時間」。在此期間，國際油價很可能維持在每桶 100 美元左右，甚至更高。
與伊朗的衝突也成為美國不斷擴大的財政赤字面臨的最新威脅。所謂財政赤字，是指政府稅收收入與支出之間的差額。
專家指出，投資人之所以對赤字與國債問題感到憂慮，原因之一在於，政府支出增加往往意味著需要透過更多舉債來填補資金缺口。
隨著美國債務規模持續攀升，政府未來將不得不把更多財政資源用於支付利息，進而壓縮其他支出空間。
另一項潛在風險是，美國債務規模最終可能達到某個臨界點，使投資人對美國政府是否有能力償還債務失去信心。
摩根士丹利 (MS-US) 財富管理部門首席投資長 Lisa Shalett 在近日的一份客戶報告中也警告，投資人可能低估了與伊朗戰爭所帶來的債務上升風險。
她寫道：「儘管市場展現出一定韌性或許是合理的，但我們提醒投資人，不應對這個複雜局勢的現實掉以輕心。」
Shalett 指出，美國公債市場其實已開始釋出警訊。過去一週，2 年期與 10 年期美國公債殖利率上升接近 20 個基點，顯示市場可能正在反映通膨風險、經濟過熱，以及若衝突長期化所帶來的債務與財政赤字壓力。
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