何基鼎分析師(摩爾投顧)
【國際政經：油價飆破百元大關，降息預期破滅致股債雙殺】
中東地緣政治衝突急遽升溫，美國空襲伊朗哈爾克島石油設施，推升全球原油價格正式突破 100 美元大關。身為工業之母的原油價格狂飆，意味著未來的 CPI 與 PCE 等通膨數據將面臨極大上行壓力。 面對通膨死灰復燃的威脅，市場原先樂觀的「降息循環」預期宣告破滅。資金不僅押注聯準會（Fed）今年不降息，甚至擔憂可能重啟升息以壓制物價。此預期導致資金快速回流，美元指數應聲大漲，無風險利率的攀升亦讓美債 ETF 持續破底。在資金成本變高的重壓下，高估值科技股首當其衝，道瓊指數破底與台指期夜盤的重挫，正是市場對流動性緊縮的恐慌宣洩。
【台股大盤：資金活水未竭，長空機率低、轉向區間震盪】
台股雖籠罩在隨時可能重挫千點的陰霾中，但回歸股市運作的底層邏輯：「多頭趨勢 ＝ 豐沛的資金 ＋ 投資人的信心」。即使短期信心受戰火摧殘，全球的資金水位並未真正枯竭。 回顧歷史經驗，2020 年疫情爆發與烏俄戰爭初期雖引發劇烈修正，但市場最終皆能消化利空（即「戰爭打你的，股票漲我的」）。自 2008 年金融海嘯以來，全球央行釋放了海量資金，只要未發生企業連環倒閉等極端「流動性危機」，股市極難出現連續性的崩盤大空頭。在資金充沛卻遭遇總經逆風的拉扯下，台股接下來最可能的劇本將是「區間震盪洗盤」，而非無底洞的長空。
【操作策略：緊盯兩大落底指標，嚴控水位靜待季線買點】
面對區間震盪格局，投資人接下來應密切緊盯兩大關鍵指標：
在操作紀律上，務必嚴守「低買高賣」原則。切忌在恐慌急跌時殺低，也不要在報復性反彈時盲目追高。現階段應嚴格控管資金水位，避免過度使用融資槓桿，並保留充沛現金；建議耐心等待大盤回測季線附近的低接佈局機會，才能在亂流中持盈保泰，個股的部分，下周有輝達 GTC 大會還有美光財報公佈，相關類股旺宏、威剛、光聖、創威等都值得大家留意，詳細有哪些股票，可以加 LINE 索取，本周最新周報！
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