高盛砍日股目標價、下修日本今年GDP成長率至0.5%

高盛下調日股東證指數 (TPX) 的預測目標，將 3 個月目標價從 4200 點降至 3900 點，6 個月目標也由 4400 點降至 4100 點；同步下修日本今年 GDP 成長率至 0.5%，反映出市場對荷姆茲海峽航道長期受限的避險情緒升溫。

受到中東情勢影響，日經 225 指數與東證指數周一（16 日）均大幅震盪，盤中一度重挫逾 1%，之後因半導體相關股走揚，支撐日經 225 指數 (NKY) 跌幅收斂，終場小跌 68.46 點或 0.13%，報 53,751.15 點；東證指數則收跌 18.30 點或 0.5%，報 3,610.73 點。

類股表現兩極，能源與航運股受惠於運費及油價上漲而走強，但金融、科技及與中國需求相關的族群則普遍落後。

高盛研究部指出，目前的評估基礎，已將荷姆茲海峽原油出口中斷的預期天數從 10 天倍增至 21 天，預計 3 月布蘭特原油價格可能飆升至每桶 110 美元。對於高度依賴進口能源的日本而言，節節攀升的油價，將顯著推升企業投入成本並壓抑家庭支出。

因此，高盛不僅下調了東證指數成分股的獲利前景，並將日本 2026 年實質 GDP 成長預測從 0.8% 調降至 0.5%。儘管短期受壓，高盛仍強調日股長期具備結構性改革與管治改善的支撐，結構性前景依舊樂觀。

此外，日本央行將在周四 (19 日) 召開利率決策會議，穆迪預期日銀本周將維持利率不動，但警告不能忽視中東衝突引發的通膨再度加速風險。

穆迪指出，雖然薪資成長放緩與經濟數據步履蹣跚，限制了激進升息的空間，但若日圓因局勢動盪再度走軟，可能促使日本央行於今年年中前後，將利率調升至 1% 的水平。