台股關鍵轉折即將出現!!華通⊕、順達⊕、鈦昇⊕

一、大盤走勢與結構

1. 盤勢概況：
   • 指數開高走低，終場下跌 101 點，成交量放大至 7378 億元。
   • 盤中一度大漲 453 點，但追價力道不足，顯示市場信心仍受壓抑。
2. 震盪主因：
   • 中東局勢未明朗（美伊談判未確認）。
   • 市場對戰事擴大的不確定性仍存疑。
   • 投資人情緒偏保守，導致開高後獲利了結賣壓出籠。
3. 區間判斷：
   • 短線維持 32,000～35,000 點區間震盪。
   • 類股輪動取代指數單邊上攻。

二、技術面與籌碼面

1. 多頭架構未變：
   • 自 17306 點起漲，長期趨勢持續墊高。
   • 季線、半年線、年線呈多頭排列。
2. 籌碼結構健康：
   • 指數漲幅（約 105%）仍高於融資增幅（約 93%）。
   • 未出現過度槓桿化失控現象。
3. OTC 表現強勢：
   • 櫃買指數守穩短中期均線，顯示中小型股資金動能仍在。

三、總體與地緣政治影響

1. 中東局勢關鍵性高：
   • 伊朗否認談判、以色列軍事動作升溫。
   • 美國持續增兵，短期風險未解除。
2. 潛在轉折時點：
   • 市場預期 3 月底～4 月中旬可能出現關鍵變化。
   • 若停火或談判突破，全球股市有機會出現報復性大漲。
3. 政治動機因素：
   • Donald Trump 民調下滑，具結束戰事動機。
   • 國際斡旋（中東與南亞國家）提升談判成功機率。

四、產業與基本面趨勢

1. AI 仍為核心主軸：
   • 帶動台灣經濟與供應鏈成長。
   • 長線基本面未受地緣政治動搖。
2. 強勢族群：
   • CPO 光通訊、PCB/CCL 材料、ABF 載板
   • 散熱模組、CoWoS 先進封裝、半導體測試
   • 低軌衛星與網通設備
     → 具備長期成長＋產業趨勢加持
3. 弱勢族群：
   • 記憶體、部分 IC 設計、資料中心概念股
     → 多為「漲多拉回＋短線修正」

五、記憶體產業深度觀察

1. 大摩降評原因解析：
   • DDR4 價格處高檔。
   • 客戶由囤貨轉向去庫存。
2. 價格趨勢：
   • DRAM 報價仍上漲，但預期季漲幅收斂趨緩。
   • NAND（特別 MLC）供給缺口擴大，價格看漲。
3. 結論：
   • 產業未轉空，僅進入成長趨緩＋整理期。
   • 回檔後仍具中長期機會。

六、操作策略建議

1. 避免情緒化交易：
   • 不追高、不殺低。
   • 防止在區間震盪中反覆被洗盤。
2. 策略核心：
   • 選對產業（AI、半導體、先進封裝）。
   • 挑選低基期、具轉機個股。
   • 重視法人與主力布局方向。
3. 資金配置建議：
   • 低持股或高現金者：
     → 留意 3 月底～4 月初轉折布局點。
4. 風險控管：
   • 持續關注：
     • 美伊談判進展
     • 油價變動
     • 通膨預期

七、結論

• 台股目前屬於 **「區間震盪＋結構偏多」格局 **。
• 短線受地緣政治壓抑，但中長期趨勢未變。
• 一旦戰事降溫，資金回流，指數有望快速轉強上攻。

今日弱勢個股及族群：

♦記憶體：旺宏 (2337-TW)、十銓 (4967-TW)、宜鼎 (5289-TW)、廣穎 (4973-TW)、威剛 (3260-TW)

♦系統整合工程亞翔 (6139-TW)、檢測服務閎康 (3587-TW)、資料中心緯穎 (6669-TW)… 等

※在止跌契機尚未浮現之前，小手勿動，短線上暫不宜貿然亂搶進喔！

今日強勢個股及族群：

♦CPO：聯亞 (3081-TW)、IET-KY(4971-TW)、訊芯 - KY(6451-TW)

♦CoWoS：均華 (6640-TW)、弘塑 (3131-TW)

♦面板級封裝設備：東捷 (8064-TW)、鈦昇 (8027-TW)

♦低軌衛星：昇達科 (3491-TW)、華通 (2313-TW)

♦PCB 敬鵬 (2355-TW)、散熱奇鋐 (3017-TW)、雷射鑽孔機達航科 (4577-TW)、被動禾伸堂 (3026-TW)

※策略：急漲不追，惟遇拉回量縮，只要守穩 10 日線或關鍵支撐不破，逢低仍是值得留意，尤其是 CPO 光通訊／CoWoS 先進封裝與設備／低軌衛星 (LEO) 等，長期爆發成長潛力強勁，更是值得留意。

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文章來源：倫元投顧陳學進分析師

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