中東戰事衝擊 953檔境外基金三月平均跌 5.49% 台灣股票基金卻逆勢上漲2.47%

台股今（1）日上演報復性反彈，盤中一度大漲約 1400 點。三月因美國與以色列聯手對伊朗展開行動，能源價格飆升帶動通膨前景，全球股債市同步承壓。儘管境外基金三月平均修正 5.49%，但受惠半導體強勁需求，台灣股票型基金單月仍逆勢上漲 2.47%。富蘭克林證券投顧表示，地緣政治僅屬短線衝擊，且美伊雙方已釋出結束戰爭訊號，預期 2026 年美國經濟展望正向。

美伊戰局延宕導致市場不確定性升高，投資人採取去風險行為，傾向降低部位並提高避險。根據統計，金管會證期局核備的 953 檔境外基金三月平均下跌 5.49%。其中，股票型基金平均下跌 7.74%，混合資產（平衡型）基金下跌 4.48%，債券型基金則微幅修正 0.86%。隨資金回流美元，美國股票、債券與平衡型資產表現相對抗震。

能源供應中斷疑慮重擊高度仰賴能源進口的歐亞股市，歐洲與亞洲（不含日本）股票型基金三月跌幅均逾 9%。新興市場與日本股票型基金也分別回檔 10.01% 與 10.28%。然而，台灣股票型基金表現最為亮眼，三月逆勢收漲 2.47%。富蘭克林坦伯頓日本基金經理人邱正松分析，日本具備充足原油儲備且薪資調幅有望連續三年超過 5%，企業調價能力與投資信心正帶動多年投資循環。

在主要產業中，具備防禦特性的公用事業與基礎建設基金表現相對有撐，僅分別修正 0.35% 與 1.97%。黃金及貴金屬型基金則因先前漲幅較大，在市場面臨虧損時成為優先變現標的，三月跌幅高達 22.95%。富蘭克林黃金基金經理人史蒂芬．蘭德指出，雖然短期受美元走強壓制，但中長期地緣政治緊張與戰爭支出可能引發通膨，黃金價值將持續提升。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克表示，儘管存在估值偏高與政策變數，但預期 2026 年美國經濟展望正向，且貨幣環境維持寬鬆，今年仍有降息機會。美股獲利預估達雙位數，將提供資產堅實支撐。債券方面，富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人葛倫．華勒認為，在景氣穩固與政策刺激下，非投資等級債違約風險不高，後市看好。

表一、國內核備之股票型基金表現 (%)

資料來源：理柏資訊，報酬率以台幣計價統計至 2026/3/30。