美伊釋出停戰意願，台股融資大減百億後強勢反彈，底部訊號已明確？

當市場陷入恐慌，很多人第一時間想到的是風險，但真正拉開差距的，往往是能不能在情緒最混亂的時候，看懂盤面背後真正的變化。這幾天台股經歷快速震盪，表面上看起來是利空壓力接連衝擊，實際上卻是在完成一場徹底的籌碼整理。尤其當國際局勢出現新的轉折，市場原本被壓抑的買盤，就很容易在短時間內快速回補。今天的盤勢表現，正是在驗證這樣的邏輯，而接下來該怎麼看、怎麼做，才是投資人最需要釐清的重點。

〈台股報復性反彈出現，籌碼清洗後紅 K 確認支撐〉
台股在國際氣氛回穩下強勢反彈，加權與櫃買同步大漲約 4%，盤面明顯由權值股帶頭表態，台積電 (2330-TW)、鴻海(2317-TW)、聯發科(2454-TW)、台達電(2308-TW) 全面回升，帶動市場信心快速修復，這波反彈關鍵就在於美伊雙方釋出停戰意願，讓原本壓在市場上方的恐慌情緒快速降溫，更重要的是前一日大盤融資大減 100 億元、櫃買減少 40 億元，融資維持率壓低到 152% 的相對低檔，短線槓桿浮額已經被有效洗出，今天這根強勢紅 K 完全吞噬前一日黑 K，說明市場在劇烈震盪後，已經出現止穩訊號，只是成交量約 6161 億元，量價之間仍有些微背離，買盤力道也還沒完全壓過賣壓，美伊局勢降溫確實讓全球市場情緒明顯改善，不過油價仍處高檔震盪，代表不確定性並未完全解除。

〈低估值 AI 成長股浮現，世芯 - KY 與散熱族群值得重視〉
震盪行情中最容易犯的錯，就是只看到股價波動，卻沒有看到評價重新回到合理區之後所帶來的機會，智霖老師在節目中一直提醒大家，恐慌最容易讓好股票被錯殺，這一波修正下來，很多 AI 成長股的估值已經低到不可思議，以世芯 - KY(3661-TW)為例，若以預估獲利 140 元來換算，目前本益比大約只有 20 倍，這樣的評價其實非常委屈，散熱族群也是一樣的邏輯，市場先前傳出雙鴻 (3324-TW) 掉單的傳聞，但股價下跌時，雜音本來就會特別多，真正要看的還是產業需求有沒有改變，液冷散熱是 AI 伺服器升級下的剛性需求，具備量產能力的大廠本來就不多，只要基本面沒變，評價回到低檔反而是波段佈局值得留意的區域。

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〈短線逢高減碼，波段布局轉向五路財神與低位階族群〉
今天台股雖然強彈，但清明連假即將到來，加上中東變數還沒有完全消失，原油價格也還在高檔震盪，仍要持續觀察後續是否還會反覆，短線操作就是逢高適度減碼，先把風險控管好，手中原本就屬於低估值的長線成長股，這裡不用自己嚇自己，因為真正中長線有機會的方向，並沒有因為這幾天的震盪而改變，接下來資金會更明顯往低位階、具備產業成長支撐的族群移動，除了 ASIC 與散熱之外，半導體設備、先進封裝相關廠務、電源與電力設備，甚至後續具爆發潛力的低價光通訊股，也都會隨著 AI 規格升級，這些方向才是接下來值得持續追蹤的重點。

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文章來源：陳智霖分析師 / 凱旭投顧

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