瑞銀示警：石油供應中斷 將讓日元貶至175關卡

瑞銀集團 (UBS Group AG) 策略師指出，儘管日本官員正在升高干預匯市的口頭警告，日元仍將持續走軟，而且在「長期動盪」的極端情境下，美元兌日元匯率年底可能觸及 175。

以 Shahab Jalinoos 為首的策略師團隊周三 (1 日) 表示，若油價漲到每桶 150 美元，「利用外匯干預試圖控制通膨，最終可能演變成在消耗外匯存底的同時，反而給市場以更高價位拋售日元的機會，而且未必能改變走勢。」

他們還補充指出，為了平抑通膨，屆時可能轉而更依賴能源補貼等財政措施。

在這般情境下，市場可能會得出一個結論：在全球停滯性通膨 (stagflation) 的環境下，日本決策官員無意阻止日元走軟，隨之而來的貿易條件衝擊(terms-of-trade shock)，將使美元兌日元匯率大幅走升。

美元兌日元上周五突破 160 關卡，是 2024 年以來首見，當時引發決策官員連番發出強硬警告：日本財務省主管外匯事務的三村淳 (Atsushi Mimura) 表示，不排除採取「果斷行動」，日本銀行 (BOJ，央行) 總裁植田和男則重申，匯率波動是政策考量的因素之一。

日本財務大臣片山皋月更表態已準備隨時採取行動，凸顯當局對日元進一步走軟的高度警戒。

日元兌美元周四持續逼近 160 關卡，截稿前報 159.33 日元兌 1 美元。