台股

大盤在洗，主力在佈局，資金早已卡位AI產業鏈

鉅亨研報2026-04-07 10:28

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。台股目前正處區間整理格局，指數大致落在 31,700 至 33,890 點之間震盪。在這個區間內，市場的主要目的不是上漲或下跌，而是進行籌碼轉換。只要下緣支撐不破，整體結構仍偏多看待；而當不確定因素逐步消除後，指數有機會往上突破區間。

近期市場震盪加劇，盤中常出現大幅拉升又快速回落的情況，讓不少投資人感到操作難度提高。但其實這種走勢正是典型的「震盪整理」，代表主力正在清洗籌碼，把不穩定的資金洗出場，為下一波行情鋪路，而不是行情結束。

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從總體面來看，影響市場的關鍵仍是地緣政治與通膨預期。Donald Trump 對中東局勢的強硬態度，使油價與利率預期反覆變動，進一步干擾市場情緒。但這些因素主要影響短期波動，並未改變整體經濟與產業趨勢。

從資金面觀察，更能看出市場的真實狀況。外資雖然態度偏保守，但內資與政策性資金持續進場承接，代表市場資金並未撤出，而是在進行重新配置。這種結構通常出現在行情整理期，也意味著市場正在「墊高底部」。

同時，產業開始出現明顯分化。未來不再是全面上漲，而是資金集中在具備成長性的產業。也就是說，投資的重點已從「看指數」轉變為「選產業」。

目前最明確的主線，就是 AI 產業鏈。隨著全球算力需求持續成長，從資料中心、高速傳輸，到電源與散熱，整體產業鏈同步升級，形成長期成長循環。

而其中最關鍵的核心，在於台積電先進製程產能出現吃緊。當需求快速上升、供給有限時，不僅帶動核心製造持續成長，也會產生外溢效應，使設備、材料、封裝與通訊等相關產業同步受惠。

這代表，市場的機會已經從單一標的，轉變為整體產業鏈的擴張行情。

因此，現在市場呈現出一個很關鍵的結構：指數震盪，但產業走強。多數人會因為波動而觀望，但資金其實已經在低檔布局。因為真正的主升段，往往是在市場仍充滿不確定時悄悄啟動。

顏老師提醒，現階段最重要的不是預測指數高低，而是掌握三件事：資金仍在市場、政策持續支撐、產業需求持續成長。當這三個條件同時存在，代表市場正站在下一波上升行情的起點。

操作上建議避免追高，採取拉回布局策略，並將資金集中在主流產業，同時控制持股檔數，以波段操作取代短線追價。

結論

當市場在震盪中洗籌碼，真正的機會早已在產業趨勢中成形；看懂產能吃緊與 AI 擴張的邏輯，就是掌握下一波行情的關鍵。

竑騰 (7751-TW)

竑騰提供涵蓋「點膠－植片－熱壓－AOI 檢測」的一體化設備鏈，能精準控制熱壓曲線並降低空洞（VOID），大幅提升高階晶片封裝的良率。市場傳出竑騰已成功取得 NVIDIA 新一代平台晶片端散熱製程設備訂單，直接受惠於 AI 伺服器擴產潮。受惠於台積電 CoWoS 及全球封測大廠擴產，竑騰客戶已涵蓋全球前 10 大封測廠中的 7 家（如日月光、矽品、力成等）。隨著晶片設計在 2026 年可能出現結構性轉變，相關設備的汰換與更新需求將為竑騰帶來新一波商機。

頎邦 (6147-TW)

由於韓國晶圓代工與封裝產能逐步回流台灣，頎邦在 COG（玻璃覆晶封裝）與 COF（薄膜覆晶封裝）的市佔率有望進一步提升，相關認證產品預計於 2026 年下半年開始量產。儘管記憶體價格上漲對消費性電子有壓力，但部分大客戶積極建立庫存，使第一季營收有機會與去年第四季持平，優於原先預期的季節性下滑。營收穩步回溫， 1 月營收年增 19.31%，2 月營收達 17.58 億元（年增 5.17%），累計前兩月營收年增達 12.18%。

台燿 (6274-TW)

台燿在高階 CCL 市場具備技術領先優勢，是目前市場少數能提供 M6、M7、M8 等級極低損耗材料的供應商。隨著 AI 資料中心需求轉向高速傳輸，800G 交換器滲透率提升，台燿相關高階材料已打入多家美系大廠供應鏈，領先同業。AI 晶片對訊號完整性（Signal Integrity）要求極嚴，帶動高毛利的高階材料出貨占比大幅提升。延續先前對低軌衛星供應鏈的期待，相關應用需求穩定成長，支撐其高階產品線。

光洋科 (1785-TW)

光洋科已從傳統的貴金屬回收，成功轉型為半導體前段製程的材料供應商，技術含量大幅提升。旗下子公司「創鉅」開發的特殊貴金屬靶材（如銅錳 CuMn 靶材），已成為台積電 2 奈米邏輯製程的核心材料。最新消息指出，光洋科成功出貨釕（Ru）靶材給台積電，用於開發電阻式記憶體（RRAM），這被視為突破 2 奈米 CMOS 製程物理限制的關鍵。半導體前段製程的加值服務（VAS）收入占比，已從 2022 年的 4% 飆升至目前的近 20%。

訊芯 - KY(6451-TW)

隨著 800G 成為主流，市場焦點已轉向下一代 1.6T 規格。訊芯已投入相關研發與量產準備，預計於 2026 年進入商轉元年。目前已推出支援 51.2T 與 102.4T 交換器的 CPO 展示產品。其中 51.2T 產品已進入小量量產，並出貨給中國與北美客戶。2025 年全年 EPS 約 0.4 元（基期較低），法人預估 2026 年營收將年增雙位數，EPS 隨矽光子產品放量具備極大彈性。

精材 (3374-TW)

CPO 技術要求亞微米級的精準對準，精材利用 3D 晶圓級封裝（WLCSP）經驗，協助完成最困難的光學元件整合。隨著台積電 CPO 技術於 2026 年進入商用量產，精材被視為該供應鏈中不可或缺的節點。營收強勁成長，1 月營收 6.51 億元（年增 45.8%）。2 月營收 5.63 億元（年增 15.72%），累計前兩月營收年增達 30.12%。法人預估 2026 年全年 EPS 有望挑戰 4.5～4.7 元新高，獲利年成長預計逾一成。

豐達科 (3004-TW)

全球飛機與航太引擎製造商的積壓訂單創下歷史新高。隨供應鏈瓶頸改善，2026 至 2028 年的生產交付量預計將穩步攀升，帶動高階扣件需求。受到地緣政治與全球供應鏈分散風險影響，歐美客戶持續增加對台灣供應商的採購比重，豐達科因具備引擎製造商認證，成為主要受益者。為了應對需求並分散地緣政治風險，豐達科在馬來西亞的新廠已於 2025 年啟用，預計於 2026 年第二季開始投產，產能可望提升 15%-20%，支撐 2026 下半年的營運動能。

* 震盪只是過程，趨勢才是關鍵；當市場還在猶豫時，資金早已往成長產業集中，產能吃緊與 AI 擴張正是下一波行情的核心——跟上顏老師，帶你在主升段啟動前先站對方向。

近期台股指數持續震盪，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易 +(效率) 波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方 LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對 Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定 LINE@粉絲團關注!

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