鉅亨網編譯陳又嘉 綜合外電
本周投資人將關注，美國企業獲利動能是否仍維持強勁，以及中東戰爭與能源成本飆升，是否開始動搖企業前景。
美股第一季財報季將由大型銀行揭開序幕。市場對強勁單季與全年獲利成長的預期，一直支撐美股多頭展望。隨著伊朗衝突在過去一個月持續發展，這些預期依然維持不變。
Alpine Macro 股票策略師 Nick Giorgi 表示，「市場之所以仍具韌性，是因為獲利預估持續上修，目前尚未看到戰爭對基本面造成負面影響。一旦基本面出現負面連鎖反應，市場可能就會轉向。」
市場上周氣氛轉趨樂觀，主要受美伊達成兩周停火協議激勵。標普 500 指數已幾乎收復自 2 月底美國與以色列展開軍事行動以來跌幅，目前僅下跌不到 1%。不過市場仍高度關注中東局勢，預期未來一周將持續影響股市波動。
美國副總統范斯 (JD Vance) 周末在巴基斯坦與伊朗進行長達 21 小時談判過後表示，美方已明確劃下「紅線」，但伊朗「並未同意我們的條件」。他指出，主要癥結在於伊朗拒絕放棄核計畫。
本週操盤筆記 (0413-0417)
美股 Q1 財報門檻高
這周標普 500 約 10% 企業將公布財報，之後幾周將進入密集發布期。除了大型銀行外，本周焦點企業包括台積電 (TSM-US)、艾司摩爾 (ASML-US)、Netflix(NFLX-US)、嬌生 (JNJ-US) 及百事公司 (PEP-US)。
整體來看，標普 500 企業第一季獲利預估年增約 14%，將是連續第六季雙位數成長，為 2011 年以來最長紀錄。
Natixis Investment Managers Solutions 策略師 Garrett Melson 表示，「這次財報季的門檻其實相當高。」
從細部來看，標普 500 的 11 大產業獲利預期差異明顯。權值最大的科技類股預估將帶動整體獲利成長逾 40%，但醫療保健類股獲利則預期下滑 10%。
油價飆升之連鎖效應
市場將關注企業如何評估油價飆升帶來的連鎖效應，包括企業成本上升及消費支出承壓。
儘管停火後油價回落，美國原油今年仍上漲約 70%。
同時，市場對全年展望轉趨樂觀。2026 年標普 500 獲利預估成長超過 19%，高於 2 月的 15%。
Northwestern Mutual Wealth Management 投資長 Brent Schutte 表示，「接下來市場將觀察，這些獲利預估是否能在未來站得住腳，或是會被下修。企業財測將變得至關重要。」
銀行財報將揭示經濟走向
投資人表示，銀行財報將成為觀察經濟健康狀況的重要窗口。在中東衝突爆發前，市場已對勞動市場可能放緩有所疑慮。
高盛 (Goldman Sachs)(GS-US) 將於周一公布財報。美國最大銀行摩根大通 (JPMorgan)(JPM-US) 則將於周二發布，富國銀行 (Wells Fargo)(WFC-US) 與花旗集團 (Citigroup)(C-US) 同日公布。其他銀行則會在本周稍晚陸續發布。
Natixis Investment 策略師 Melson 表示，各銀行對消費者行為的觀察將是關鍵，「銀行所看到的支出模式，將對判斷從消費角度來看，經濟放緩風險究竟有多大至關重要。」
Alpine Macro 股票策略師 Giorgi 表示，在地緣政治環境更為動盪之際，他將特別關注銀行對借貸業務的評論，「如果銀行表示企業已經不再過度擔心這些因素，仍持續投資並進行借貸，這將是個正面訊號。」
除了財報外，投資人這周也將關注美國生產者物價指數 (PPI)，這是一項重要的通膨指標。
Schutte 指出，油價衝擊通常需要時間才會傳導至整體經濟，因此若戰爭持續，風險將進一步升高，「這場衝突持續的時間越長，對美國通膨產生滲透影響的可能性就越大。」
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