鴻海可以買了？台積電、昇貿、大銀微⊕

一、大盤走勢與結構

1. 台股今日呈現「盤堅震盪收紅」，盤中創 35552 點新高，逼近歷史高點 35579 點，顯示多頭趨勢未變。
2. 指數穩守 5 日線與 10 日線，短線技術面維持強勢整理格局。
3. 成交量約 7802 億元，量能維持高檔，資金動能充沛。
4. OTC 櫃買指數更強，創歷史新高 353.74 點，中小型股資金活絡。

二、不畏利空上漲的三大主因

1. 地緣政治利空鈍化

• 美伊談判破局與封鎖荷姆茲海峽屬「預期內利空」。
• 雙方未釋出極端言論，市場預期仍有轉圜空間。
• 利空影響短暫，未動搖資金信心。

2. 全球能源風險分散

• 中東能源運輸轉向「去單點風險化」。
• 沙烏地、阿聯、阿曼建立替代出口路線。
• 長期有助抑制油價失控，降低系統性風險。

3. AI 基本面強力支撐

• 台灣 3 月出口創 801.8 億美元新高，年增 61.8%。
• AI、HPC、雲端需求持續爆發。
• 台積電、台達電等供應鏈營收創高。
• AI 基建與資本支出擴張，支撐長多趨勢。

三、未來行情關鍵催化劑

1. 科技股超級法說會密集登場（台積電領銜）。
2. 國際機構上修獲利預期與展望。
3. 技術面：10 日、月線、季線同步上揚。
4. 籌碼面：外資、投信與主力偏多操作。

結論：多方控盤格局確立，指數有望震盪墊高。

四、台積電 (2330-TW)（核心觀察指標）

1. 法說會三情境

• 中性（機率 60%）：Q2 營收 + 5~10%，毛利 64~65%，股價小漲。
• 樂觀（25%）：營收 > 10%、毛利 > 65%，股價可望大漲。
• 悲觀（15%）：營收 5%、毛利 63%，股價恐修正 6~8%。

2. 長線成長

• 2026 年 EPS 上修至 95~100 元，具挑戰百元實力。
• 2027~2028 年 EPS 上看 120、140 元。

3. 產能與技術優勢

• 3 奈米、2 奈米產能提前被鎖定至 2027 年。
• 先進封裝（CoWoS、SoIC）供不應求。
• 擴展至面板級封裝與玻璃基板新技術。

五、產業主軸與資金方向

資金集中於具中長期成長性的族群：

1. AI 伺服器 / HPC
2. CPO 光通訊
3. PCB / CCL / 電子材料
4. ABF 載板與先進封裝
5. 半導體測試與設備
6. 記憶體族群
7. 低軌衛星產業

顯示市場主軸仍為「AI 產業鏈全面擴散」。

六、盤面特徵

• 強勢族群呈現「百花齊放」，涵蓋 PCB、CPO、設備、材料、被動元件等。
• 中小型股動能優於大型權值股。
• 資金輪動健康，非單一族群獨強。

七、操作策略建議

1. 維持偏多操作思維，順勢而為。
2. 嚴守「低接不追高」原則。
3. 聚焦產業趨勢明確（AI 供應鏈）個股。
4. 留意法說會與消息面帶來的短線波動。
5. 做好資金控管與停損紀律。

總結

在 AI 基本面強勁、資金面偏多與利空鈍化三大支撐下，台股已進入高檔震盪墊高格局。短線雖可能震盪，但中長期多頭趨勢不變，選股重於選市，AI 主軸仍為核心戰場。

最壞的狀況已過去

一月太空商機【華通】9⊕
二月低軌衛星【兆赫】8⊕
三月面板級封裝【鈦昇】4⊕
四月關鍵元件【大銀微】3⊕
四月行情「不會等人」
現在這種盤
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文章來源：倫元投顧陳學進分析師

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