《大賣空》本尊逆勢抄底軟體股 加碼掃貨Salesforce、MSCI

在人工智慧 (AI) 引發軟體類股大幅修正之際，《大賣空》原型投資人貝瑞 (Michael Burry) 逆勢進場，重新布局 Salesforce 等多檔軟體股，認為本波跌勢主要來自技術性因素，而非基本面轉弱。

他在週三 (15 日) 於 Substack 發文指出，股價下跌與銀行對軟體公司債務壓力之間形成一種「反身性正向回饋循環」，進一步放大跌勢，但他認為，這類技術性壓力，影響不會持續太久，反而為投資人提供進場的良機。

市場近期憂心 AI 可能顛覆軟體產業既有商業模式，拖累整體板塊表現。追蹤軟體族群的 iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV-US) 已自去年 9 月高點回落約 28%，進入熊市區間，顯示市場情緒快速轉弱。

在操作上，貝瑞揭露已建立 PayPal (PYPL-US) 約 3.5% 持股，並持續持有 Fiserv (FI-US)、Adobe (ADBE-US)、Autodesk (ADSK-US) 以及 Veeva Systems (VEEV-US)。此外，他也計劃週四 (16 日) 加碼 Salesforce (CRM-US) 與 MSCI (MSCI-US)。

貝瑞強調，上述企業並未依賴私人信貸市場，基本面相對穩健。

值得注意的是，過去數月散戶資金持續自部分私人信貸基金撤出，而這些基金的貸款多與軟體公司相關，進一步放大市場波動。

儘管 AI 帶來結構性衝擊，貝瑞坦言，確實有部分企業會因大型語言模型 (LLM) 而面臨實質威脅，主要來自商業模式被取代的風險。

然而，他指出，經過法證分析、競爭優勢與基本面全面檢視後，自己所選擇的公司，以及部分同業，並未出現此類問題，仍具備投資價值。