比特幣8萬美元近在咫尺 此輪反彈指向哪裡？

Shaw，金色財經

加密貨幣今早再度迎來一波明顯反彈。比特幣一度觸及79488美元，24小時漲超2%，距8萬美元關口僅一步之遙；以太坊短時突破2400美元，一度觸及2404.42美元，24小時漲超3.7%。其他主流幣種均有小幅反彈。

Coinglass數據顯示，過去24小時全網爆倉2.17億美元，多單爆倉3569.84萬美元，空單爆倉1.81億美元，主爆空單。比特幣空單爆倉7057.78萬美元，以太坊空單爆倉8038.37萬美元。最近24小時，全網超過7.48萬人被爆倉。

伊朗方面已通過中間人向美方傳達了一個三階段談判方案。伊朗外長阿拉格齊已將伊朗結束戰事的條件轉交給巴基斯坦。此前表示將阻撓沃什聯準會主席提名確認的參議員Thom Tillis已準備推進參議院確認程序。這些構成了提振市場的宏觀利多因素。預測市場Polymarket上對4月份比特幣收盤價格進行押注。交易員預測比特幣在4月末達到85000美元的機率為8%，達到82500美元的機率為29%，達到80000美元的機率為74%。

目前市場仍聚焦於美伊談判的進展，此外，全球金融市場本周將迎來極其罕見的「超級央行周」。主要風險資產未來將呈現何種走勢，加密市場此輪反彈能走到哪裡呢？

一、加密市場再反彈，比特幣8萬美元近在咫尺

上周末大部分時間加密市場維持震盪，周日晚間開始，加密貨幣迎來一波明顯反彈。比特幣今日晨間快速拉升，短時突破79000美元，一度觸及79488美元，24小時漲幅超過2%，距8萬美元關口僅一步之遙；以太坊同步拉升，短時突破2400美元，一度觸及2404.42美元，24小時漲幅超過3.7%。其他主流幣種均有小幅反彈。

Coinglass數據顯示，過去24小時全網爆倉2.17億美元，多單爆倉3569.84萬美元，空單爆倉1.81億美元，主爆空單。其中比特幣空單爆倉7057.78萬美元，以太坊空單爆倉8038.37萬美元。此外，最近24小時，全網超過7.48萬人被爆倉，最大單筆爆倉單發生在Binance - ETHUSDT，價值1198.52萬美元。

消息面上，伊朗方面稱已通過中間人向美方傳達了一個三階段談判方案。伊朗外長阿拉格齊將伊朗結束戰事的條件轉交給巴基斯坦。川普則表示，伊朗戰爭很快就會結束，如果伊朗想談判可以給美方打電話。另外，此前明確表示將阻撓沃什聯準會主席提名確認的參議員Thom Tillis做出讓步，已準備推進參議院確認程序。聯準會本周四將發布鮑威爾主席任期的最後一次利率決議。

美伊談判的再度轉機，以及聯準會主席提名的新進展，構成了市場的宏觀利多因素，疊加ETF流向等市場結構性持續向好，使得加密貨幣市場再度出現了明顯反彈。

二、美伊談判再現新進展，提振市場情緒

據伊朗塔斯尼姆通訊社26日報導，伊朗外長阿拉格齊當天前往巴基斯坦展開磋商。除雙邊關係會談外，阿拉格齊將伊朗結束戰事的條件轉交給巴基斯坦，條件包括在霍爾木茲海峽實施新的法律制度、獲得賠償、確保不再發動軍事侵略、解除海上封鎖等。談判條件與核問題無關。另據央視新聞報導，伊朗方面消息人士稱，伊朗已通過中間人向美方傳達了一個三階段談判方案。談判第一階段的重點是徹底結束戰爭，並獲得防止對伊朗和黎巴嫩重新發動戰爭的保證。如果在第一階段達成協議，各方將進入第二階段，該階段將專門研究霍爾木茲海峽如何管理的問題。第三階段與核問題討論有關，但在前兩個階段達成協議之前，伊朗絕不會參與核問題談判。

路透社援引兩名巴基斯坦政府消息人士的話稱，伊朗代表團已於周六飛離該國。美國總統川普當地時間周六表示，在伊朗首席談判代表僅與巴基斯坦官員會面後便離開伊斯蘭堡的情況下，他已取消派遣美國特使維特科夫和庫什納前往巴基斯坦的計劃。川普在接受福斯新聞採訪時說，他認為伊朗戰爭很快就會結束，美國將取得勝利。如果伊朗想談判，可以給美方打電話，並放話「希望伊朗聰明一點」。

然而，一位伊朗外交官員表示，伊朗與美國代表團可能在未來幾天舉行第二輪談判。據了解，伊朗方面已向美方傳遞資訊，要求美國總統川普減少帶有威脅性的言論，並表示若美方立場趨於緩和，伊朗國內強硬派將更有可能對參與談判持支持態度。

此外，據AXIOS網站援引一位美國官員和兩位知情人士透露，伊朗向美國提出了一項新提議，建議優先達成關於霍爾木茲海峽重開和解除海上封鎖的協議，並將核談判推遲到後期進行。這項新提案旨在打破當前談判僵局，繞過伊朗領導層內部關於為與川普政府達成協議願意做出的核讓步範圍的分歧。據三位美國官員透露，川普總統預計將於周一與他的國家安全和外交政策高級團隊舉行關於伊朗問題的戰情室會議。其中一位官員表示，預計此次會議將討論目前與伊朗談判陷入僵局的情況，以及戰爭下一步可能採取的措施。

美伊談判不停反轉已成常態化，但總體來看仍在持續推進中。一旦有向好的進展出現，均能提振市場的情緒和風險偏好。

三、聯準會最新決議來襲，沃什成功提名機率大增

本周四，聯準會FOMC將結束兩天會議，公布利率決議。市場目前已充分定價維持利率於3.50%至3.75%區間不變。2025年下半年降息後，聯準會隨即暫停，油價上漲令通膨前景更趨複雜，進一步降息的時間窗口也隨之後移。這也將是鮑威爾以聯準會主席身份主持的最後一次新聞發布會。其主席任期將於5月15日屆滿，川普提名的繼任者沃什預計將在聯準會6月中旬下次會議前獲得參議院確認。目前最大的懸念是：鮑威爾是否會宣布在卸任主席後繼續留任聯準會理事會成員。

此外，此前明確表示將阻撓沃什聯準會主席提名確認的參議員Thom Tillis做出讓步，已準備推進參議院確認程序。Tillis曾強硬表態：只要司法部不停止對鮑威爾的調查，他便不會通過沃什的提名。然而上周五，美國華盛頓特區檢察官皮羅表示，將停止對聯準會主席鮑威爾的聯準會建築成本調查。Thom Tillis的此次讓步為凱文·沃什聯準會主席的提名確認鋪平了道路。預測市場 Polymarket 上「沃什被最終確認為聯準會主席」的機率上升，5 月 15 日前得到確認的機率升至 93%。

鮑威爾任期即將結束。而沃什最終提名聯準會主席的機率大增，其對聯準會未來走向，貨幣政策等方面的傾向將對市場產生重大影響。而沃什對加密貨幣以及區塊鏈技術的相對「友好」態度，也會對加密市場產生一定的利多影響。

四，美國軍方運行比特幣節點，對加密意義重大

美國印太軍司令Samuel Paparo上將在美國眾議院軍事委員會聽證會上承認，美國軍隊在運行一個比特幣節點，但不是挖礦，而是用它來監控網路，並進行一系列運行測試，以確保使用比特幣協議的網路安全。Paparo表示，美國軍方正在使用比特幣節點來保護網路安全，美國軍方對比特幣的興趣在於它作為一種密碼學工具、區塊鏈以及可重複使用的工作量證明機制，能夠作為保障網路安全和投射力量的輔助手段。他還表示，比特幣對國家安全有著直接的影響，支持任何有助於維護美元在全球主導地位的舉措。

Galaxy發文表示，美國軍方運行比特幣節點對網路本身並無影響，但其象徵意義卻十分重大，看到如此高級的軍官發表如此積極的言論，理應被視為比特幣普及史上的一個關鍵時刻。

正如Galaxy所言，美國軍方高級將領對比特幣的表態，本身就是一種對加密貨幣和區塊鏈技術的肯定，對加密貨幣在全球的普及意義深遠，短時期內也會刺激加密市場的反彈。

五、ETF流向等市場結構性持續向好

Dune數據顯示，美國現貨比特幣ETF鏈上總持倉量已突破166萬枚BTC，現觸及約166.4萬枚BTC，占當前BTC供應量的8.31%，鏈上持倉價值觸及約1690億美元。SoSoValue數據顯示，現貨比特幣ETF持續獲得資金流入，上周凈流入8.237億美元，已連續第四周保持正流入。上周交易日美國現貨以太坊ETF凈流入1.55億美元。

此外，據Arkham監測數據顯示，摩根士丹利旗下現貨比特幣交易所交易基金Morgan Stanley Bitcoin Trust（MSBT）的鏈上錢包地址上周六增持120.413枚BTC，價值935萬美元，目前MSBT比特幣總持有量達到1834枚，價值約合1.42億美元。Bitwise數據顯示，過去5個交易日裡，美國現貨比特幣ETF共吸納了18,991枚比特幣，為同期挖礦新增供應量（2109枚BTC）的9倍。

ETF資金的持續凈流入，以及摩根士丹利等機構投資者的持續吸納市場供應，構成了近期加密市場的主要結構性支撐和利多因素，一定程度上助推了市場的反彈。

六、市場分析解讀

在宏觀因素和市場結構性不斷向好的前提下，加密貨幣和其他風險資產未來將呈現什麼走勢呢？我們來看一看市場的主要分析解讀。

1. Zeus Research分析師Dominick John表示：「加密市場的上漲由穩定的ETF資金流入以及突破關鍵技術位所推動，這強化了市場的強勁買盤。同時，地緣政治緊張局勢的緩和降低了避險情緒，恐懼與貪婪指數也從『恐懼』回升至中性。這表明市場正逐步回歸到一種更為理性的風險偏好狀態。」

2. LVRG Research研究總監Nick Ruck認為此次上漲源於風險偏好回升、技術性突破以及在重新站上關鍵阻力位後的倉位調整。

3. VanEck分析師Matthew Sigel和Patrick Bush撰文分析稱，比特幣出現了兩個歷史上看漲的信號：負資金費率和哈希率集中下降，同時波動性有所降溫。隨著美伊緊張局勢的緩和，比特幣的實現波動率從56%降至41%，同時7天平均資金費率轉為負值至-1.8%，創下2023年以來的最低水平。從歷史數據來看，負資金費率通常預示着強勁的未來收益：自2020年以來，負資金費率期間的30天比特幣平均殖利率為+11.5%，而整體殖利率為+4.5%，命中率高達77%。低於-5%的資金費率在30天周期內帶來了+19.4%的收益。

4. 彭博高級ETF分析師Eric Balchunas在X平台發文表示，比特幣ETF資金流已全面轉正並稱「我們追蹤的所有滾動周期均為正值」，為過去數月來首次，其中貝萊德旗下iShares Bitcoin Trust累計流入約30億美元，已進入所有ETF資金流表現的前1%。不過，Eric Balchunas指出當前距離重回曆史累計資金流新高（628億美元）仍需額外數十億美元資金流入，但至少說明比特幣ETF資金情緒明顯回暖，市場需求正在恢復。

5. 加密分析師Willy Woo表示，多數比特幣持有者認為比特幣是避險資產，但實際情況更為複雜。比特幣確實具備避險屬性，例如在戰爭時期可以通過助記詞跨境轉移資產並重新開始，同時理論上應獨立於傳統金融體系，在系統崩潰時反而受益。但現實中，在不確定性與戰爭時期，比特幣的交易表現更接近風險資產，對市場情緒高度敏感。其原因在於大型資金尚未完全認可比特幣的避險屬性，認為其仍較新、缺乏長期驗證，因此其走勢更類似那斯達克。他認為，比特幣可能還需要約 10 年甚至更長時間，才能被市場廣泛接受為避險資產。一旦實現，其市值或將與黃金競爭。

6. Polymarket交易員認為，比特幣在4月底前突破80,000美元的機率為74%，較本月早些時候的60%明顯上升。

7. 道明證券的美國利率策略師Molly Brooks預計，鮑威爾將表現出「中立的立場，因為中東局勢對未來的影響仍存在不確定性」。她認為，聯準會會在聲明中承認「由於石油衝擊導致近期通膨上升」，同時也會指出「潛在通膨只是略有抬升」。Brooks表示，道明證券預計，鑒於未來的不確定性以及聯準會缺乏前瞻性指引，10年期美債殖利率將「繼續在4.1%至4.4%的區間內交投」。

來源：金色財經

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