山頂上玩有誰能贏、底部進場不贏也難、世芯、光寶科、新盛力

今日台股呈現「高檔震盪、劇烈洗盤」格局，主要受到美股科技股回落、費半重挫、美伊地緣政治不確定性，以及短線漲幅過大引發獲利調節賣壓影響，加權指數盤中一度大跌 801 點，下探 41132 點，但隨後在低接買盤進場下迅速收斂跌幅，終場下跌 329 點、收 41603 點，仍穩守 5 日與 10 日均線之上，成交量維持 1.24 兆元高檔水準，顯示市場人氣與資金動能依舊強勁；OTC 櫃買市場同步整理，但亦守穩短期均線，多頭架構尚未遭到破壞。

整體而言，這波拉回屬於「漲多後的健康震盪」，尤其先前漲幅過大的 PCB、ABF 載板、網通交換器、封測與部分 AI 高價股出現明顯獲利了結，但資金並未退場，而是快速轉向低基期、具轉機題材與財報成長股，代表市場仍維持良性輪動結構。

後市展望方面，AI 仍是未來數年最強主軸。北美五大 CSP 雲端業者持續大幅上修資本支出，2026 年總資本支出預估突破 8,000 億美元，2027 年更上看 1.1 兆美元，代表全球 AI 基礎建設進入超級擴張循環。受惠族群包括 AI 伺服器、ASIC 設計、散熱、電源供應器、CCL/PCB、光通訊、CPO、機構件與先進封裝等台灣供應鏈，後續接單能見度持續提升。

此外，政策面同樣偏多。金管會放寬台股 ETF 與基金持股限制，有利資金進一步集中權值龍頭股，尤其台積電受惠最大。多家投顧已將台股目標區上修至 45,000 點以上，樂觀情境甚至看向 50,000 點，反映市場對 AI 產業長線成長高度樂觀；只要後續未出現爆量長黑跌破 10 日線或月線，整體中長多格局仍可望延續。

產業面則可聚焦幾大方向：

1. AI 基礎建設升級：
   隨著 AI 從生成式 AI 進入 Agentic AI 與 Physical AI 階段，全球算力需求快速攀升，台灣在半導體、散熱、電源、伺服器與關鍵零組件供應鏈具備完整優勢，將持續受惠。
2. ASIC 與 Google TPU 供應鏈：
   Google 取得 Anthropic 五年 2,000 億美元 AI 雲端大單後，TPU 與 AI 伺服器需求暴增，聯發科 (2454-TW)、台積電(2330-TW)、鴻海(2317-TW)、廣達(2382-TW) 等供應鏈受惠明顯，其中聯發科已拿下 Google 第八代與第九代 TPU ASIC 設計訂單，成長動能強勁。
3. 光通訊與 CPO：
   AI 高速傳輸需求推升矽光子與光通訊市場，Lumentum 財報亮眼，帶動聯鈞 (3450-TW)、聯亞(3081-TW)、華星光(4979-TW)、上詮(3363-TW)、光聖(6442-TW) 等台廠受市場關注，後續仍具成長空間。
4. 記憶體與企業 AI 儲存需求：
   OpenAI 與 Anthropic 積極擴大企業級 AI 應用，帶動 NAND 需求暴增，群聯 (8299-TW)、威剛(3260-TW)、十銓(4967-TW) 等受惠 AI 儲存商機與漲價循環。
5. 低軌衛星與航太：
   SpaceX 攜手 Anthropic 布局太空 AI 資料中心，激勵昇達科 (3491-TW)、燿華(2367-TW)、華通(2313-TW)、統新(6456-TW) 等衛星概念股；同時台灣航太產業產值創高，無人機與航太供應鏈商機持續升溫。

操作策略上，現階段重點已非追逐高基期強勢股，而是留意「資金由高檔轉向低基期轉機股」的輪動機會。可優先關注第一季財報亮眼、4 月營收持續成長、且股價仍處相對低位階的個股；同時搭配高股息與 AI 成長雙題材標的。整體而言，AI 大多頭趨勢並未改變，但短線震盪將加劇，建議維持「低接不追高、分批布局、嚴控風險」原則，才能在高波動行情中穩健掌握主升段機會。

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台積電、世芯、華通 9⊕、兆赫 8⊕
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文章來源：倫元投顧陳學進分析師

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