美股面臨政商合作新機遇，科技股估值警報拉響，市場風險與機會並存

美國總統川普即將訪問中國，與習近平舉行峰會，並攜帶包括特斯拉 (TSLA-US) 執行長馬斯克及蘋果 (AAPL-US) 執行長庫克在內的企業領袖團隊，顯示出政商合作的強烈意圖，旨在促進中美商業關係[1]。市場對此反應積極，特斯拉股價上漲，波音也接近達成重大訂單，顯示出企業對於中美貿易前景的信心。然而，川普在會議中將討論對台軍售問題，這一敏感議題可能成為雙方摩擦的焦點，尤其在美方強調協助台灣自我防衛的法律義務下，未來的外交動向將影響市場情緒[2]。隨著中美關係的變化，企業在中國市場的布局也將面臨新的挑戰與機遇。

知名投資人貝瑞 (Michael Burry) 再度發出警訊，指出科技股及半導體股的估值已達危險水準，類似1999年網路泡沫前夕，並建議投資人降低對這些股票的曝險，尤其是那些已經出現拋物線行情的股票應降至接近零[3]。在美國科技股因AI熱潮持續上漲的背景下，推動標普500與那斯達克指數創歷史新高，貝瑞的警告引發市場對AI驅動科技股是否脫節的熱議，並促使投資人提高現金部位以等待更合理的進場時機。另一方面，美伊之間的停火協議因伊朗提出的反提案而變得脆弱，川普對此表示不滿，並形容當前協議如同「靠大型維生系統撐著」。隨著談判僵局，市場對荷姆茲海峽恢復通航的期待降低，導致國際油價上漲[4]，顯示出地緣政治風險對市場的影響仍然顯著。

隨著AI技術的持續發酵，市場情緒由年初的恐慌轉為樂觀，Wedbush的艾夫斯指出那斯達克指數將挑戰30000點，並提到晶片供需缺口高達10倍，投資者應布局AI全產業鏈，特別是記憶體巨頭如SK海力士正處於超級景氣循環[5]。儘管伊朗戰事引發市場震盪，國際金融協會的數據顯示，全球資金在4月流入新興市場達583億美元，主要由債市推動，顯示出投資者對新興市場的風險承受力依然強勁[6]。然而，華爾街對半導體股的漲勢表示警告，指出散戶投資者的追價行為可能使市場接近過熱，與2000年網路泡沫前夕的情況相似，投資者需提高警覺[7]。此外，漢他病毒疫情的報告使疫苗和生技股普遍上漲，儘管市場情緒可能引發短期波動，但分析師認為商業前景有限[8]，整體市場仍需謹慎觀察未來的發展動向。