美股AI股分化加劇，日本匯率政策及貿易動態影響市場趨勢

美國股市的「七巨頭」中，儘管六家公司已公布第一季度業績，顯示出營收普遍超過市場預期，但市場反應卻呈現明顯分化。特別是在AI概念股的影響下，谷歌母公司Alphabet (GOOGL-US) 股價上漲逾6%，而Meta (META-US) 則重挫近7%[1]。根據傑富瑞的分析，AI類股已貢獻標普500指數逾80%的漲幅，並將在未來幾年持續以38.5%的年複合成長率增長，顯示出其在市場中的核心地位[2]。這種分化現象反映出投資者對不同科技公司的前景看法不一，特斯拉 (TSLA-US) 和亞馬遜 (AMZN-US) 的股價波動亦顯示市場對其未來發展的謹慎態度。尤其是在AI競賽中，蘋果 (AAPL-US) 的選擇不參與，可能使其在這波科技浪潮中相對滯後，進一步加劇了市場的分化格局。

隨著日本財務大臣片山皋月與美國財長貝森特的會談，雙方在匯率政策上的密切協調得到了強調，暗示美方可能默許日本的市場干預行為。市場普遍關注日本是否會持續進行大規模干預以支撐日元，花旗集團預計日本可能花費約30兆日元進行干預，若美元兌日元升破155將影響進口商需求[3]。同時，美國總統川普計劃在訪問北京期間與習近平討論對台軍售問題，並認為台海衝突不會在其任內爆發。這顯示出美中之間的軍事與經濟摩擦仍將持續，尤其在國防預算與軍售議題上，可能進一步影響亞太地區的安全局勢[4]。這些動態不僅反映出全球市場對於匯率及地緣政治的敏感性，也顯示出各國在面對經濟挑戰時的策略調整。

Circle (CRCL-US) 執行長 Jeremy Allaire 指出，AI 技術的普及對美國勞動市場的影響仍在初期，裁員潮將持續至 2027 年，這一趨勢可能只是冰山一角[5]。同時，川普政府針對10%全球關稅的法律戰持續進行，法院裁定該關稅缺乏合法依據，川普則申請暫緩執行以維持徵稅有效性，這一事件可能影響貿易政策的穩定性[6]。此外，高盛報告指出人民幣目前被低估約20%，未來12個月內將升值至6.50，主要受益於貿易順差擴大及即將舉行的川習峰會[7]。在地緣政治方面，荷姆茲海峽的封閉已持續10週，但高盛認為其對全球經濟成長的影響有限，因為油價漲幅低於預期，且財政政策支持經濟穩定[8]。這些因素共同構成了當前市場的複雜動態，投資者需密切關注政策變化及其對經濟的潛在影響。