美股受油價與AI熱潮影響，全球經濟韌性遭挑戰

高盛首席經濟學家Jan Hatzius在最新報告中指出，儘管伊朗戰爭持續影響全球經濟，但市場展現出意外的韌性，主要因為石油庫存充足及AI熱潮的推動，將美國未來12個月內的衰退機率下調至25%[1]。然而，隨著退稅流失及油價上漲，消費者支出可能面臨壓力，市場將密切關注即將發布的CPI和PPI數據。另一方面，蘋果的MacBook Neo自3月發布以來，對Windows筆電市場造成巨大衝擊，迫使微軟試圖透過報告反擊，但其比較邏輯遭到業內質疑，顯示出Windows陣營對蘋果競爭的焦慮，需重新思考應對策略[2]。這些動態顯示出全球經濟在不確定性中仍具韌性，而科技市場的競爭也愈加激烈。

根據韓國開發研究院（KDI）最新報告，南韓經濟因半導體出口增長及內需回暖而顯示復甦動能，4月出口年增率達48%，其中半導體出口更是驚人的173.5%[3]。然而，中東衝突的持續影響仍為經濟復甦帶來不確定性，尤其是消費者物價指數年增率達2.6%[3]。同時，摩根士丹利報告顯示，全球避險基金對台灣、日本及南韓股市的投資熱潮創下近十年新高，主要因應對人工智慧（AI）需求的布局，顯示出這些市場在全球科技供應鏈中的重要性，尤其是台積電等半導體企業的表現尤為亮眼[4]。隨著資金流入加速，市場對於這些國家的經濟前景持樂觀態度，但仍需警惕外部風險的潛在影響。

摩根大通對全球石油市場的評估顯示，若美伊衝突持續，布蘭特原油價格可能飆升至每桶150美元，這將推高美國通膨率至4%，迫使聯準會延後降息至2027年[5]。隨著荷姆茲海峽局勢緊張，導致全球原油供應中斷達1370萬桶/日，市場面臨每日約200萬桶的短缺[6]。此外，川普政府原本計畫降低牛肉進口關稅以應對通膨，但因遭到牧場主及共和黨內部反對而暫緩[7]。在此背景下，川普即將訪問中國，並將與多位商界領袖會面，顯示美國在全球供應鏈中的重要性[8]。整體而言，地緣政治緊張與供應鏈問題將持續影響市場動態，投資者需密切關注油價及通膨走勢。