美股聚焦AI與通膨風險，韓國經濟復甦卻受地緣政治影響

根據Bernstein的分析，隨著人工智慧需求的激增，光纖與光電類股成為市場焦點，尤其是Lumentum (LITE-US) 在共同封裝光學技術上的持續發展。儘管面臨挑戰，其股價仍表現強勁，年內漲幅達186%[1]。同時，摩根大通 (JPM-US) 警告美國可能進入高通膨的新常態，消費者物價將持續高於聯準會的目標，這使得投資者需重新評估資產配置，特別是與大宗商品相關的資產以對沖通膨風險[2]。這些趨勢顯示，科技與通膨的交互影響將重塑市場格局，投資者需密切關注相關產業的動態。

高盛首席經濟學家Jan Hatzius在最新報告中指出，儘管伊朗戰爭持續影響全球經濟，但市場展現出意外的韌性。主要因為石油庫存充足及AI熱潮的推動，將美國未來12個月內的衰退機率下調至25%[3]。然而，消費者支出可能因退稅流失及油價上漲而下滑，通膨壓力亦可能上升，市場將密切關注即將發布的CPI和PPI數據。另一方面，自3月發布以來，蘋果的MacBook Neo對中低階市場造成巨大衝擊，迫使微軟及Windows陣營重新思考策略。儘管微軟試圖透過報告反擊，但其比較邏輯遭到業內質疑，顯示出其對蘋果競爭的焦慮[4]。這些動態顯示出全球經濟在面對地緣政治風險及科技競爭時的複雜性與挑戰。

韓國開發研究院(KDI)最新報告指出，南韓經濟因半導體出口增長173.5%及內需回暖而顯示復甦動能。然而，中東戰事帶來的下行風險仍不容忽視，尤其是4月消費者物價指數年增率達2.6%，增加了央行的政策不確定性[5]。同時，摩根士丹利報告顯示，全球避險基金近期大幅加碼台灣、日本及南韓股市，單周購買量創近十年新高，顯示投資者對AI及半導體需求的強烈信心[6]。然而，摩根大通警告，若美伊衝突持續，布蘭特原油價格可能飆升至每桶150美元，進一步推高美國通膨至4%，迫使聯準會延後降息至2027年[7]。在此背景下，美伊停火談判陷入僵局，川普對伊朗的回覆表示不滿，導致市場對油價的擔憂加劇，進一步影響全球經濟復甦的前景[8]。