美國通膨壓力升高，科技股受損貿易議題成焦點，市場動態顯示投資者情緒轉變

美國聯邦上訴法院批准川普政府的請求，暫停執行違法關稅判決，全球10%進口關稅將繼續徵收，顯示出政府對經濟影響的高度關注[1]。同時，川普在啟程前往中國的會議中強調貿易為核心議題，並淡化伊朗問題，顯示其對美中經貿關係的重視，可能討論貿易休戰延長及新貿易委員會設立[2]。這一系列動作反映出美國在全球貿易格局中的策略調整，未來貿易政策的走向將對市場產生深遠影響。

隨著人工智慧需求激增，Google (GOOGL-US) 與 SpaceX 正洽談太空資料中心合作，計畫將資料中心設備送入軌道，顯示出太空運算成為未來競爭的新戰場[3]。然而，美國通膨數據高於一般水準，導致高通 (QCOM-US) 股價暴跌逾13%，引發半導體股全面回檔，顯示市場對科技股的獲利了結情緒加劇[4]。儘管如此，記憶體股仍受AI熱潮影響，顯示出資金動能的持續，市場仍需關注通膨對科技股的影響及太空運算的發展潛力。

美國參議院確認華許 (Kevin Warsh) 為聯準會理事，並啟動其接任Fed主席的程序，顯示出政黨間的分歧，尤其在貨幣政策獨立性面臨壓力的背景下，市場對升息的押注逐漸上升[5]。此外，川普與習近平的高峰會議將聚焦於貿易、伊朗及台灣等議題，專家指出，川普的即興發言可能成為影響全球市場的變數，尤其在科技供應鏈及地緣政治的敏感性上，會議結果將對未來市場走向產生深遠影響[6]。

市場動態顯示，散戶對科技股的看漲情緒達到疫情以來的新高，尤其是Cboe數據顯示，買入看漲期權的比例高達52%，推動那斯達克100指數創歷史新高[7]。與此同時，南韓股市的強勁表現吸引大量資金流入，民眾解約保險及提領存款以投資股市，導致壽險解約金飆升至4.9兆韓元，顯示出資金從低風險資產轉向高風險市場的趨勢[8]。這些現象反映出全球投資者對科技及股市的樂觀情緒，並可能暗示未來市場的結構性變化。

美國科技股在AI熱潮推動下持續上漲，市場對於是否重演1999年網路泡沫的討論愈演愈烈，尤其是半導體股的技術面過熱及市場廣度轉弱的跡象引發警覺[9]。同時，4月CPI年增3.8%至近三年新高，服務價格上漲挑戰偏寬鬆官員的論點，顯示通膨壓力不容忽視，尤其在內部需求強勁的背景下[10]。市場分析師指出，儘管科技巨頭積極投資AI基礎建設，與1990年代情況截然不同，但高通膨將影響實質利率，並改變市場對降息的看法，對新任Fed主席華許帶來挑戰，投資者需謹慎檢視組合及市場動能變化。

美國4月消費者物價指數(CPI)年升3.8%，高於一般水準，顯示通膨壓力持續，尤其是油價飆升至每桶100美元，進一步削弱市場對聯準會降息的期待[11]。分析師擔憂高油價可能擴散至整體經濟，影響家庭可支配所得及經濟成長，並使Fed在2026年前幾乎無降息空間[12]。隨著能源價格壓力加劇，市場對未來利率政策的評估變得更加謹慎，顯示出油價已成為市場的潛在未爆彈，需密切關注其對經濟的長期影響。