大家好，我是承通投顧副總顏逸民。近期台股持續創高，加權指數正式突破43,000點，市場成交量也維持高水位，整體資金動能依然相當充沛。從盤面結構觀察可以發現，這波行情已經不只是大型AI權值股在上漲，包含第三代半導體、被動元件、高速傳輸等中小型電子族群，也開始出現明顯轉強，顯示市場資金正在從大型權值股，逐步擴散至中小型成長股。顏老師認為，這其實是典型多頭行情中後段的重要特徵，也代表現在的操作邏輯，已經從「看指數」正式進入「重選股」階段。尤其近期市場最大的核心仍然是AI，但AI產業的漲勢已經從第一階段的GPU、AI伺服器與大型權值股，開始進入第二階段的「產業擴散」。市場接下來要尋找的，不再只是已經大漲的龍頭股，而是哪些還沒全面噴出的受惠族群，有機會成為下一波主升段核心。其中最值得留意的方向，就是第三代半導體。隨著AI資料中心、高速運算、電動車與衛星通訊需求持續增加，市場對高耐壓、高散熱、高頻高速材料的需求快速提升。第三代半導體因具備更好的能源效率與散熱能力，未來將大量應用在AI伺服器、充電設備與高速傳輸領域，因此近期相關族群開始吸引市場資金提前卡位。另外，市場近期也開始重新關注被動元件族群。很多投資人認為被動元件已經漲多，但顏老師認為，真正的大行情可能才剛開始。因為AI伺服器、高階GPU與高速交換器，對高規格MLCC與電源管理元件的需求正在快速增加，而目前部分被動元件公司評價仍相對偏低，後續仍有資金回流與本益比提升空間。除了產業趨勢外，投資人現階段更重要的是學會「如何選股」。顏老師認為，未來容易走出主升段的股票，通常都具備幾個特徵：第一，直接受惠AI趨勢；第二，營收與產業前景開始轉強；第三，技術面剛突破整理區；第四，成交量開始放大但位階仍不算高。因為真正會翻倍的股票，往往不是市場最熱門的時候才開始漲，而是在大部分人還沒注意時，就已經有資金提前進場布局。此外，近期市場雖然高檔震盪加劇，但顏老師認為，這反而是健康的多頭整理。真正的大行情，本來就不可能天天大漲，中間一定會經歷震盪、洗盤與換手，目的其實是讓籌碼更穩定，為下一波行情做準備。尤其目前AI需求仍持續成長，從台積電3奈米產能滿載、先進製程持續漲價，到MSCI調升台股權重與外資資金回流，都代表市場長線資金並沒有離開。因此現在最重要的，不是害怕震盪，而是看懂資金下一步要流向哪裡。因為在AI時代，真正決定股價高度的，從來不是短線消息，而是企業是否站在產業趨勢核心。華新科(2492-TW)隨著AI晶片技術持續推進，市場焦點已從Blackboard延伸到次世代的Rubin架構高階機種。高階GPU伺服器與高階運算平台對積層陶瓷電容（MLCC）與低容值、高頻、高壓的特殊被動元件內容價值（ContentValue）需求呈現數倍的爆發性成長。華新科作為全球前五大MLCC廠，高階產品線的產能與規模優勢讓它直接站上此波題材風口。凱美(2375-TW)凱美除了傳統的電阻、電解電容外，其風扇與子公司帛漢的傳輸變壓器產品線，在AI伺服器大潮中扮演關鍵角色。AI資料中心高達800G、1.6T的高速傳輸與大功率電源供應器，大幅拉高了電阻元件與散熱風扇的規格與用量，讓凱美成功從傳統消費性電子跨足高毛利的AI基建供應鏈。漢磊(3707-TW)AI伺服器與資料中心算力極速飆升，帶來了嚴重的用電與散熱挑戰。為了提升大功率電源的效率，業界在電源管理與基建上開始加速規畫導入800V高壓直流（HVDC）與3,300伏特以上的高壓規格。漢磊旗下的GaN（氮化鎵）與SiC功率元件因為具備耐高壓、高頻、低損耗的特性，正被積極導入AI數據中心與工控伺服器，預期下半年起至明年將帶來10~20%的連續成長動能。環球晶(6488-TW)受惠於AI應用需求極速擴大，加上車用與工業用等非AI領域全面復甦，環球晶最關鍵的12吋矽晶圓產能目前已幾乎滿載，中小尺寸的稼動率也持續拉高，訂單能見度直達第三季。面對成本與折舊攀升，環球晶正式宣布正全面與客戶協商提高售價，期望下半年啟動合理調漲。這打破了過去兩年矽晶圓報價低迷、供過於求的僵局。國巨*(2327-TW)這波行情最強的柴火，來自於AI伺服器技術的升級。新一代AI運算平台（如NVIDIA規劃的Rubin等）為了應對恐怖的算力，全面導入全新的諧振電路與高壓供電架構：這使得高速運算所需的高階MLCC、特製鉭電容、特殊電阻用量呈現數倍到數十倍的暴增。國巨過去幾年透過連續併購（如奇力新、施耐德感測器業務、芝浦電子等），完成了全球最完整的特殊品線布局，讓它在AI基建大潮中，直接大口吞下這塊高毛利大餅。矽力-KY(6415-TW)隨晶片算力飆升，板端電源管理（如VCore、DrMOS等）規格大改，矽力的高集成、高密度PMIC產品出貨比重拉高。智慧座艙、車載充電器（OBC）及車身控制領域的電源晶片陸續通過大廠認證，成為推動下半年營收「季季高」的另一具核心引擎。璟德(3152-TW)低軌衛星因採用Ku/Ka高頻段與相位陣列天線技術，對於能耐高頻、低訊號損耗的LTCC濾波器與射頻前端元件需求呈現爆發性成長。璟德成功打入全球主流衛星通訊鏈，受惠於美洲客戶訂單與地面接收站需求擴大，提供公司下半年極具想像空間的成長動能。跟上顏老師，方向對了，獲利只是時間問題。現在市場真正的機會，往往藏在那些剛開始轉強、但還沒被全面發現的主流產業之中。近期台股指數不斷創高，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【LineID】搜尋@v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!更多第一手底噴飆股、產業趨勢→請加入顏老師的官方LINE@：https://lin.ee/V7lQjOs顏老師每日解盤影片，帶你了解總經全貌、最新新聞消息分析、個股解析記得一定要【訂閱+按讚+分享幫助好友】本公司所推薦分析之個別有價證券無不當之財務利益關係以往之績效不保證未來獲利投資人應獨立判斷審慎評估並自負投資風險
