天信投資：光伏產業再受扶持 個股機會再現

國光伏行業協會、中國循環經濟協會可再生能源專業委員會、中國可再生能源學會聯名commit有關促進光伏行業發展的三大政策檔案。三個檔案分別為：《關於提高“十三五”光伏發電目標的建議》、《關於“十三五”期間支援光伏產業健康發展的建議》、《光伏電站電費缺口情況及建議》。

行業分析

東北證券(000686,股吧)研報認為，國內電站建設如火如荼，光伏行業形勢喜人，下半年繼續看好國內光伏公司，特別是電站類公司，但是請不要忘了制造端，中長期來看，光伏一直靠大額補貼顯然是不行，成本下降未來仍將是王道。

今年上半年我國新增光伏發電裝機容量 7.73gw，比去年同期大增 134%，全年17.8gw 目標定能完成， 光伏行業發展勢頭良好。 隨著近些年國內外對分散式光伏的大力支援， 高效晶硅電池的占比從 12 年開始持續攀升，n 型單晶硅高效電池更是備受矚目。產業界從矽片制造、電池生產到組建封裝對 n 型高效電池進行了全方位的版面， 國際光伏技術路線圖(itrpv)預期 n 型單晶硅太陽電池將從 2014 年的 18%左右提高到 2020 年的 50%左右。

光伏公司各項業務特別是電站類業務利潤有望持續上升，業績才是硬道理，光伏行業就勝在業績明確走在大幅向上的道路上。關注電站端的同時，也需關注制造端，今後幾年國內分散式光伏比重有望持續上升，同時地面電站也可能嘗試不同路線， 總之度電成本下降是王道，高效電池的需求將會越來越大，上游 n 型矽片也將供不應求。

個股解讀

愛康科技：能源互聯網的核心是利用互聯網思維整合分散式能源， 借用大數據和儲能實現能源高效利用。 分散式運營商掌握優質屋頂資源和用戶用電數據， 未來將從提供單一能源產品轉型為綜合能源服務商。雖然具體商業模式暫未明晰，但利用二級市場估值溢價快速融資、提前搶占優質屋頂資源、 版面電站運維管理平臺的公司將搶得先機。公司抓住了電站運營融資性增長和金融屬性的本質，預計 2015-2017年電站保有量 1.2/2/3gw，股價核心驅動力由“裝機快速擴張帶來的業績高增長預期”過渡到“融資創新+碳金融+運維/大數據平臺搭建” 。近期能源局上調 2015 年裝機目標至 17.8gw，大路條 5 月前有望下發，充裕的項目和提前開工也增強了公司兌現裝機目標的確定性。