洗完籌碼後飆股會噴更兇、大立光、友達、新盛力⊕

一、今日盤勢重點：史詩級震盪，恐慌殺盤後跌幅收斂

1. 加權指數重挫後強力反彈
   • 早盤一度大跌 2,694 點，最低來到 42,376 點。
   • 盤中跌破月線，引發市場恐慌賣壓。
   • 在低接買盤及國家隊進場護盤下，跌幅明顯收斂。
   • 終場下跌 1,568 點，收 43,502 點。
   • 成交量約 1.14 兆元，顯示市場換手積極。
2. 技術面觀察
   • 月線失而復得，代表多方仍有防守意願。
   • 42,000 點頸線及季線附近形成重要支撐區。
   • 短線進入高波動整理格局。

二、引爆全球股災的四大關鍵因素

1. AI 族群獲利了結賣壓爆發

• 博通財報未達市場超高預期。
• 記憶體價格高峰可能提前到來。
• 市場開始擔憂 AI 產業短期成長速度放緩。
• 費半指數重挫逾 10%。

2. 美國就業數據過熱

• 5 月非農新增 17.2 萬人。
• 遠高於市場預估 8.5 萬人。
• 降息預期降溫。
• 美債殖利率大幅攀升。

3. AI 巨頭擴大籌資

• Alphabet 傳出 800 億美元增資計畫。
• Meta 可能跟進。
• 市場擔憂 AI 資本支出過大影響股東權益。

4. 地緣政治風險升高

• 美伊衝突再度升溫。
• 中東局勢惡化。
• 全球資金風險偏好下降。

三、為何 AI 長多趨勢並未改變？

1. 美國經濟仍處擴張循環

• 強勁就業代表經濟基本面健康。
• 美國科技企業獲利持續成長。
• 那斯達克 100 企業第一季 EPS 年增約 45%。

2. 台灣出口動能持續爆發

• 前四月外銷訂單達 3,194 億美元。
• 年增率高達 50%。
• 電子及資通訊產品成長最為突出。
• AI 相關需求持續強勁。

3. 台積電看好至 2030 年

• 重申 2026 年美元營收成長逾 30%。
• AI 需求持續支撐半導體產業。
• 營運能見度延伸至 2030 年。

4. 台灣具備全球最完整 AI 供應鏈

• 晶圓代工
• 先進封裝
• PCB／CCL
• ABF 載板
• 散熱模組
• 電源與 BBU
• 高速傳輸與 CPO

皆具全球競爭優勢。

四、AI 產業三大新趨勢

（一）AI 工廠化

• AI 投資從買晶片升級為建設 AI 工廠。
• AI 基礎建設進入長期擴張循環。
• 先進封裝、散熱及電力需求同步成長。

（二）Agentic AI 崛起

• AI 開始具備推理與執行能力。
• GPU、CPU、記憶體及高速傳輸同步受惠。
• 系統級整合需求大幅增加。

（三）實體 AI 時代來臨

未來十年成長潛力最大的產業包括：

• 人形機器人
• 自駕車
• 無人機
• AI 眼鏡

台灣供應鏈有望成為主要受惠者。

五、後市關注焦點族群

第一梯隊（AI 核心受惠）

• 台積電 (2330-TW)
• 川湖 (2059-TW)
• 新盛力 (4931-TW)
• 高階 PCB／CCL
• ABF 載板
• 散熱模組
• BBU 電源概念股
• CPO 高速傳輸

第二梯隊（AI 應用延伸）

• 工業自動化
• 機器人
• 智慧製造
• 資訊服務
• AI 軟體整合

第三梯隊（新題材）

• 低軌衛星
• 太空通訊
• 網通設備
• SpaceX 概念供應鏈

六、投資策略建議

降低槓桿操作
保留核心 AI 持股
增加現金部位等待機會
採分批布局方式因應震盪

避免：

• 本益比過高個股
• 融資過熱股
• 短線漲幅過大標的
• 基本面尚未跟上的題材股

七、未來兩大關鍵觀察指標

1. Fed 利率決策會議

• 6 月 16 日至 17 日召開 FOMC。
• 台灣時間 6 月 18 日凌晨公布結果。
• 關注利率點陣圖及降息路徑。

2. 台積電 7 月法說會

• AI 需求展望。
• CoWoS 擴產進度。
• 2027 年營運能見度。

結論

本次重挫本質上屬於「高檔去槓桿＋評價修正」所引發的急跌，而非基本面反轉。AI 產業趨勢、台灣出口動能、企業獲利成長及全球 AI 資本支出擴張方向均未改變。短線雖仍有震盪整理壓力，但 42K 至季線附近支撐力道強勁，待市場恐慌情緒消化後，中長期仍有機會朝 5 萬點甚至 6 萬點目標邁進，AI 仍將是未來數年最重要的投資主軸。

歷史總是不斷地重演

AI 長線多頭並沒有改變

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重挫大跌剛好測試出

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文章來源：倫元投顧陳學進分析師

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