6萬是下跌的大底嗎？後續看這兩件事的影響

作者：Blockchain Knight；來源：X，@Knight_in_Block

過去一周，比特幣跌向6萬美元，全網爆倉幾十億美元。表面看是槓桿清洗，背後更大的資金壓力主要來源於兩個方向，AI爆髮帶來的抽水和即將到來的巨型IPO。

過去半年，約4000億美元湧入AI基礎設施，而美國現貨比特幣ETF自5月中旬以來凈流出約40億美元。

這不只是巧合，比特幣和AI股票爭奪的是同一批投機資金，當英偉達、半導體板塊一年漲了170%，比特幣同期跌了40%，基金經理自然會做出理性選擇。

例如6月3日，費城半導體指數漲了5.9%，比特幣當天跌了4%，可以明顯看出同一筆錢，從加密市場抽走，追AI去了。

今年2月到5月，比特幣期貨持倉量從310億回升到510億美元，交易者重新加槓桿。結果價格一旦轉頭，多頭便被遭遇巨大清算，踩踏出局。

而更麻煩的事還在路上。OpenAI已經秘密提交S-1，目標9月上市，估值最高1兆美元；SpaceX計劃募資750億美元，估值1.75兆；還有Anthropic也跟進了。

高盛預測2026年美國IPO規模可能達到1600億美元，創歷史紀錄。

這些巨型IPO如果成真，會變成一台超級抽水機。機構配置者正在做選擇，是繼續持有比特幣ETF，還是把錢騰出來參與SpaceX、OpenAI的打新？後者有收入、有故事、有季度財報，儘管同樣高風險高回報。

一些數據已經作出了預警，6月第一周，比特幣ETF又流出17億美元。貝萊德的IBIT創下史上第二大單日流出，5.28億美元。不少分析師認為是機構在平衡資金，賣BTC買AI。

如果我們懷揣着樂觀預測，那麼IPO成功發行，市場風險偏好爆棚，情緒傳染，比特幣作為高貝塔標的或將重新受益，並助推ETF資金回流。

而另一種悲觀情景則是，AI巨頭吸走所有投機資本，比特幣失去資本寵兒的角色，ETF也持續失血，價格必將繼續承壓。

當然，如果聯準會遲遲不降息，AI的高估值和科技IPO會一起遭遇毒打，比特幣更會被拖下水。

所以，比特幣現在處於尷尬位置，長期敘事沒變，但短期資金正在被AI和IPO搶走。

過去幾周的清算潮清洗了一部分槓桿，持倉量和資金費率都下來了，這為後續可能的反彈提供了技術基礎，但關鍵在於，資金輪動會不會停？

如果接下來幾周ETF資金流出放緩、轉為流入，比特幣有可能重回7.5萬美元。如果OpenAI路演火爆、SpaceX認購超額，而比特幣ETF還在失血，那6萬美元未必是本輪大跌的底部。

比特幣目前想要翻身，必須證明自己比AI的敘事更有吸引力，但現在看，我們不得不承認這很難，畢竟當一輛卡車跑起來時，要讓它停下來需要極強的阻力，顯然比特幣還不是那根蔥。

來源：金色財經

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