Bitwise ：穩定幣與代幣化為當前關注焦點 BTC不再受青睞

作者：Matt Hougan，Bitwise首席投資官；編譯：Shaw，金色財經

周一我和理財顧問開展了八場銷售溝通會，這是我入職 Bitwise 八年來單日溝通場次最多的一次。多數會面對接的是顧問團隊而非個人，當天我一共交流了四十多位理財顧問。

這次溝通讓我總結出兩個關鍵結論：

• 理財顧問群體依然看好加密貨幣賽道；

• 相較比特幣，他們如今對穩定幣與資產代幣化的興趣更高。

結論看似直白，卻清晰預示着未來數月行業的發展走向。本周備忘錄里，我想結合對話細節展開深入分析。

理財顧問對加密資產仍抱有濃厚興趣

這是最核心的收穫。縱觀加密行業發展史，每一輪新牛市周期的開啟，都離不開產品創新突破與全新投資群體入場的雙重驅動。

• 是什麼終結了 2014 年熊市？以太坊上線，第一批對加密好奇的普通散戶資金進場。

• 是什麼終結了 2018 年熊市？DeFi Summer熱潮，疊加疫情期間拿到財政刺激補貼的投資者入場布局。

• 是什麼終結了 2022 年 FTX 暴雷帶來的行業重創？比特幣現貨 ETF 取得實質性進展，海量散戶與對沖基金批量入局。

我一直在思考，什麼力量能帶領我們擺脫 2026 年的熊市。新產品普及顯然是潛在催化劑：穩定幣、資產代幣化、永續合約以及各類加密實際應用正迎來爆發期。但想要實現強勢反轉、徹底走出下行周期，必須要迎來全新投資群體的大規模參與。在我看來，最大增量來源就是理財顧問與機構投資者 —— 目前這類群體配置加密資產仍存在諸多准入阻礙。即便市場行情回調，他們依舊保持關注，這本身就是利多信號。

穩定幣+代幣化>比特幣

第二個發現更值得留意：顧問們眼下重心放在穩定幣和資產代幣化賽道，而非比特幣。

比特幣一直以來都是加密貨幣走出以往熊市的領頭羊，畢竟它是體量最大、生態最成熟的加密資產。單看當下約 6 萬美元的幣價，我個人認為長期投資者布局性價比極高，本輪或許依舊會由比特幣率先帶領行情回暖。

但本周溝通里，比特幣很難勾起顧問們的深度探討意願。一場又一場溝通中，他們對加密落地實際應用的好奇心明顯更強，這類應用正快速重塑資本市場、跨境支付等諸多領域。我認為背後有兩層原因：一方面，押注法幣貶值的交易邏輯整體降溫，例如黃金價格較高點回落 20%；另一方面，穩定幣與資產代幣化已經成為關注的焦點。打開 CNBC 財經頻道，總能看到美國 SEC 主席Paul Atkins、高盛 CEO David Solomon、貝萊德 CEO Larry Fink 等大佬頻繁討論穩定幣與代幣化賽道，投資者都不想錯過這波機遇。

倘若理財顧問會成為下一輪周期加密資產的增量凈買方，那麼資金大機率會優先流向穩定幣、代幣化業務的相關投資。周一交流中被反覆提及的資產包括以太坊（ETH）、Solana（SOL）、Canton（CC）、Chainlink（LINK）、Avalanche （AVAX）。資金也可能流向擁有成熟交易體系的新一代代幣項目 Hyperliquid（HYPE），或是 Figure（FIGR）、Circle（CRCL）、Coinbase（COIN）這類加密上市企業股票。

想要摸清加密市場真實風向，與業內人士交流永遠是最有效的方式。本周的溝通讓我更加確信：手握合計超 175 兆美元管理規模的理財顧問群體，對加密行業潛力的認知廣度與精細度，相比兩年前提升了一大截。這一點意義重大。

這股力量，或許就是開啟下一輪牛市的關鍵推手。

來源：金色財經

發佈者對本文章的內容承擔全部責任
在投資加密貨幣前，請務必深入研究，理解相關風險，並謹慎評估自己的風險承受能力。不要因為短期高回報的誘惑而忽視潛在的重大損失。