美銀點名美伊和平協議「6大」受惠資產！消費股、比特幣、黃金全上榜

隨著市場對美伊和平協議即將簽署的信心持續升溫，投資人開始將目光轉向將成為最大贏家的資產。對此，美國銀行首席策略師 Michael Hartnett 建議投資人提前布局消費股、不動產投資信託（REITs）、歐洲股票、比特幣、黃金及新興市場貨幣。

根據《MarketWatch》報導，Hartnett 於本週五（12 日）發布的《Flow Show》報告中，為客戶提出一份「逆向操作的和平受益者」購物清單，涵蓋消費類股、REITs、歐洲股票、比特幣、黃金，以及遭受重創的新興市場貨幣，尤其是印度盧比與印尼盾。

Hartnett 指出，美國總統川普有強烈動機盡快達成停火協議，因為推升資產價格，是落實「美國優先」戰略最有效的途徑。

當前局勢對白宮形成多方壓力：川普的通膨施政滿意度已暴跌至 27%，甚至跌破前總統拜登的水準；與此同時，美國石油庫存徘徊於 45 年低點，本週公布的消費者物價指數（CPI）更顯示通膨率已超過 4%。

至於那些可能立即受惠於波斯灣地區衝突結束的資產，美國銀行首席策略師 Hartnett 及其團隊指出，REITs 本週已創下新高。以先鋒房地產信託指數基金 (VNQ-US) 為例，今年以來累計上漲約 9%。

消費類股也出現明顯反彈。以道富（State Street）旗下的 SPDR 非必需消費品 ETF(XLY-US) 為代表，目前已較 4 月低點回升超過 10%。

比特幣與黃金方面，Hartnett 認為兩者均已過度去槓桿化，反彈條件趨於成熟。2026 年至今，比特幣累計下跌 27%，黃金則下跌 2%，但兩者目前仍接近年內低點。近幾個月美元走強，也進一步加劇市場對這些資產的避險性拋售與風險降溫。

至於歐洲股市，目前已回升至衝突爆發前的水準。不過，由於歐洲高度依賴進口能源，在 4 月期間曾因能源供應疑慮而一度重挫約 10%。

新興市場貨幣中，印度與印尼同樣是能源價格飆升的受害者。由於兩國高度依賴原油進口，在油價暴漲及原油供應緊張的情況下承受較大壓力。今年以來，印度盧比兌美元已貶值約 5%，印尼盾則下跌約 6.5%。

儘管如此，Hartnett 並未全面看多。其旗下著名、衡量市場情緒的專有指標「牛熊指標」（Bull & Bear Indicator）目前讀數為 8.8（滿分 10 分），仍維持「賣出」訊號。

不過，他也指出，目前市場整體資產配置依然維持偏多格局。

基於此，Hartnett 建議投資人持續逢高減碼、逐步將部分籌碼獲利了結，直到金融環境進一步收緊的影響充分反映於市場。

他預期，新任聯準會主席華許（Kevin Warsh）將在 7 月 29 日的聯準會會議上展現更偏向鷹派的政策立場，進一步推升市場壓力。

統計顯示，自 2002 年以來，牛熊指標共發出 17 次賣出訊號，其中約 60% 最終獲得驗證。在訊號出現後的兩至三個月內，全球股市平均跌幅約落在 2% 至 3% 之間。