鉅亨網編譯羅昀玫
人工智慧 (AI) 熱潮持續推升記憶體需求，美光 (MU-US) 與 Sandisk (SNDK-US) 成為今年美股表現最亮眼的半導體股之一。不過，在股價大幅飆升後，技術指標已亮起超買警訊，引發市場關注記憶體類股是否漲得太快。
《MarketWatch》報導，美光股價今年來已累計上漲 223.62%，過去一年漲幅更接近 751.77%，推升其過去 14 個月相對強弱指數 (RSI) 升至 90.98，創下 1995 年 9 月以來最高水準。
Sandisk 漲勢更為驚人，今年迄今已飆升 623.57%，過去 12 個月累計暴漲 4,404.75%，14 個月 RSI 高達 98.96，顯示股價已進入極度超買區間。
RSI 是衡量股價動能的技術指標，一般而言，數值高於 70 即代表股價可能過熱，而突破 90 則相當罕見，意味著股價在統計期間內的累積漲幅遠遠超過跌幅。
不過，分析人士指出，超買並不必然意味著股價即將回檔，而是反映市場資金持續湧入。儘管美光與 Sandisk 過去一向被視為典型景氣循環股，容易受到供需失衡影響，但 AI 浪潮正逐漸改變記憶體產業的商業模式。
隨著科技七巨頭持續擴大 AI 基礎建設投資，市場對高頻寬記憶體 (HBM) 與儲存產品的需求持續攀升，也使記憶體廠商得以透過長期供貨合約鎖定客戶，提升營收能見度。
美光先前已表示，2026 年 HBM 產能已全數售罄，需求成長速度甚至快到管理層認為，2027 年供應緊張情況也難以明顯緩解。市場正關注美光將於 6 月 24 日公布的第三財季財報，以尋找 AI 記憶體需求的最新訊號。
Sandisk 同樣已提前售罄 2026 年產能，並透過包含預付款與季度出貨承諾的長期合約模式，強化訂單穩定性。
巴克萊分析師 Tom O"Malley 在 5 月報告中指出，長期合約機制正在從根本上改變記憶體產業的營運模式，使業者在分配產能與接單時擁有更大的掌控力，也讓產業在景氣下行時具備更好的防禦能力。
分析人士認為，儘管技術面已顯示記憶體股進入極度超買區間，但在 AI 帶動的結構性需求支撐下，這波記憶體景氣循環可能與過去不同，市場對產業前景的樂觀情緒短期內仍難以降溫。
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