鉅亨網編譯莊閔棻
記憶體晶片大廠美光科技 (MU-US) 週三（17 日）、週四（18 日）股價強勢回升，在連續上漲的勢頭一度中斷後，市場再度押注這波由人工智慧（AI）需求帶動的記憶體晶片熱潮將延續，不過華爾街也提醒，過度依賴雲端業者資本支出的風險仍未消除。
根據《巴隆周刊》報導，美光今年以來股價已累計上漲 259.52%，過去 12 個月漲幅更達 830.87%，遠遠超越標普 500 指數同期 9.36% 與 25.41% 的漲幅。
隨著 AI 硬體需求持續強勁，加上市場供給短缺，推升記憶體晶片價格上揚，華爾街普遍認為美光等廠商將持續從中獲利。
18 日，美光股價上漲 8.70% 收於 1,133.99 美元。週二（16 日），美光股價曾因科技股普遍走弱重挫逾 6%，但這已是該股自週一（15 日）創下歷史新高後的回吐。
值得注意的是，美光近期股價韌性相當強，自 3 月底連續六日下跌以來，僅出現過四次連續下跌，且其中只有一次連跌三天。
德意志銀行分析師 Melissa Weathers 將美光目標價由 1000 美元大幅上調至 1500 美元，意味較該股最新收盤價 1,133.99 美元仍有約 32.3% 的上漲空間。
Weathers 表示，公司 5 月會計年度營收預期將超越先前預期的上限，且在價格持續上漲的助力下，後續財報仍有上修空間，並維持「買進」評等。
此外，FactSet 數據顯示，除德銀外，投資銀行 TD Cowen 與金融服務公司 Cantor Fitzgerald 自上週五以來，也同樣將美光目標價上調至 1500 美元。
儘管市場氣氛樂觀，部分分析師也提出警訊，擔心雲端服務巨頭的鉅額資本支出終將降溫。
金融機構 Sevens Report 創辦人 Tom Essaye 近日指出，這波 AI 股票多年漲勢中，最令人意外的現象之一，就是包括輝達 (NVDA-US) 、美光、博通 (AVGO-US) 、Sandisk (SNDK-US) 等最大受惠的半導體與記憶體廠商，儘管股價已連年大漲、獲利成長驚人，遠期本益比卻仍維持在偏低水準。
他補充指出，市場之所以如此定價，原因似乎在於投資人認為這波漲勢難以持續。
數據顯示，美光目前未來 12 個月遠期本益比僅 10.2 倍，今年以來已上漲 693.76% 的 SanDisk 為 10.8 倍。相較之下，輝達遠期本益比為 20.1 倍，博通則達 24.1 倍，相對「便宜」。
Essaye 進一步指出，市場最大的隱憂在於，若 AI 技術的應用速度或獲利能力不如預期，微軟 (MSFT-US) 、甲骨文 (ORCL-US) 、Google 母公司 Alphabet(GOOGL-US) 、Meta(META-US) 、亞馬遜 (AMZN-US) ，以及 OpenAI、Anthropic 等 AI 巨頭，可能大幅削減資本支出。
一旦如此，將直接衝擊半導體、記憶體與網路設備等「AI 概念股」的營收與獲利，進而拖累整體標普 500 指數的獲利表現。
美光預計於下週公布 2026 會計年度第三財季財報，市場將密切關注該公司營收與展望，以判斷當前 AI 相關需求的強勁程度，以及這波需求動能能否延續。
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