美暫緩伊朗石油禁令有助運量恢復？專家示警：荷姆茲海峽恐低限度開放 庫存耗盡危機猶存

美伊談判傳出進展，伊朗談判代表團周二 (23 日) 公布五項要點，包含建立黎巴嫩停火監督機制、設立荷姆茲海峽聯絡熱線逐步重啟通航，以及美國簽發為期 60 天 (8 月 21 日止) 的石油制裁豁免一般許可證，授權伊朗原油、石化產品及石油產品的生產、運輸與銷售。

上述消息傳出後，國際油價應聲大跌，風險市場情緒回暖，但能源專家 Kurt Cobb 警告，全球商業與戰略石油庫存正逼近枯竭線，一旦耗盡仍將引爆競購戰填補每日數百萬桶缺口。

他特別指出，伊朗議會議長卡利巴夫已表態海峽管理「絕不回到戰前狀態」，德黑蘭大學學者 Seyed Marandi 亦稱伊朗可能以「最低限度通航」宣稱海峽開放，實則維持流量低於戰前水準，使全球難獲充足供應，加上保險業與船東對通行風險評估謹慎，諸多不確定性恐令大量油輪踟躕不前。

根據 Cobb 分析，伊朗在 60 天談判期內可能靜待全球庫存告罄推升油價，藉此削弱美方談判籌碼迫使其讓步。儘管川普政府料將嘗試透過輿論壓低油價，但無法扭轉實體庫存下降的根本局面，供應端隱憂短期內難以消除。