鉅亨研報
台股近期在外資強力回補與 AI 產業熱潮帶動下，再度改寫歷史新高。台積電股價創下新天價，台指期更一度挑戰 49,000 點大關，市場氣氛相當熱絡。不少投資人開始擔心：「現在還能買嗎？會不會追在最高點？」
顏老師提醒，短線節奏也要特別留意：「大盤創高請勿追價，融資增加，會檔機率頗大，投資人請留意。」在指數創高之際，市場情緒往往過熱，短線震盪風險同步升高。
顏老師認為，現階段最重要的不是猜測大盤何時回檔，而是看懂資金正在往哪裡流。
因為真正推動這波行情的核心力量，並不是短線資金炒作，而是全球 AI 產業進入高速成長循環。
從美國四大雲端業者持續擴大資本支出，到全球資料中心建設需求爆發，再到
AI 伺服器、先進封裝、高速傳輸與光通訊訂單持續增加，都代表 AI 產業仍處於高速成長階段。
市場預估未來兩年全球 AI 相關投資規模仍將持續攀升，許多科技大廠甚至提前布局 2027 年以後的需求。換句話說，AI 不是短線題材，而是一場長達數年的產業革命。
然而，當指數來到歷史高檔之後，投資人的操作思維也必須改變。
過去可能是「買進就漲」，但未來更可能演變成「選股決定報酬」。
顏老師觀察，目前市場資金已開始從大型權值股逐步擴散至中小型成長股，許多具備產業趨勢、訂單能見度與獲利成長性的公司，開始接棒演出。
其中最值得留意的方向之一，就是第三代半導體。
隨著 AI 伺服器、電動車、工業自動化及新能源產業快速發展，碳化矽（SiC）與
氮化鎵（GaN）應用持續增加。過去被視為未來技術的第三代半導體，如今已逐步進入實質獲利階段。
近期包括嘉晶 (3016-TW)、漢磊 (3707-TW)、強茂 (2481-TW) 等個股輪番創高，顯示法人資金已開始積極卡位下一波成長契機。
除了第三代半導體之外，光學鏡頭族群同樣值得關注。
AI 手機、AI PC、智慧眼鏡、人形機器人、自駕車等終端設備，都需要大量影像辨識與感測技術。當 AI 開始從雲端走向終端裝置，鏡頭規格升級與需求增加已成為不可逆的趨勢。
近期大立光 (3008-TW)、先進光 (3362-TW)、聯一光 (3441-TW)、今國光 (6209-TW) 等個股表現強勢，就是資金提前布局未來商機的最佳證明。
另外，被動元件族群也持續受惠於 AI 伺服器與高速運算需求增加。高階 MLCC、車用電子及工業級元件需求同步提升，華新科 (2492-TW)、國巨 *(2327-TW) 等龍頭股持續維持強勢格局。
不過顏老師也提醒投資朋友，台股創高後最大的風險並非景氣反轉，而是評價過高。
近期不少熱門個股已提前反映未來數年的成長預期，一旦獲利成長速度不如市場期待，短線震盪可能明顯加劇。因此操作上不建議盲目追高，而應利用震盪拉回時分批布局。
顏老師始終強調：「選對主流，比猜大盤更重要。」
未來行情很可能進入指數緩步墊高、個股輪動飆漲的新階段。與其每天猜測大盤漲跌，不如把時間放在研究哪些產業正在吸引資金、哪些公司真正受惠 AI 趨勢。
當多數人還在討論指數能漲到哪裡時，聰明的投資人早已開始布局下一波主升段。
跟著主流走、跟著趨勢走，才能真正掌握 AI 黃金十年所帶來的龐大財富機會。
精材 (3374-TW)
隨著 AI 與高效能運算（HPC）晶片設計日益複雜，晶圓級測試與系統級測試（SLT）的時間大幅拉長，帶動平均售價（ASP）顯著提升。精材中興新廠的測試產能逐步到位，市場預估 2026 年測試產能將增加近五成，且由於測試業務不需負擔高額材料成本，產能利用率拉高後，獲利槓桿效應將非常顯著（折舊壓力減輕，多出來的營收多數直接轉為純利）。
強茂 (2481-TW)
隨著 AI 伺服器與資料中心對供電效率、穩定度要求極高，帶動高效率整流與小訊號元件需求。市場傳出強茂除了原有的 AI 伺服器電源供應商客戶外，2026 年將正式導入第二家美系大型雲端服務供應商（CSP），使相關小訊號產品穩定出貨、產能利用率拉高。
漢磊 (3707-TW)
漢磊最受市場期待的長線利多，是與大股東世界先進（5347-TW）的深度戰略合作，雙方聯手推進的 8 吋 SiC（碳化矽）建置進度符合預期，預計於 2026 年第二季至第三季間進入試產階段，並瞄準在 2026 年下半年（第四季）正式投入商業化量產。
嘉晶 (3016-TW)
嘉晶與漢磊同步推進的碳化矽（SiC）與氮化鎵（GaN）磊晶技術，在 AI 伺服器、高功率電源與人形機器人需求催化下，已成功切入全球 Tier 1（一線）大廠供應鏈。在最新股東會上，公司特別強調了「矽光子」的超前部署。隨著資料中心對 800G 與 1.6T 高速光收發模組的需求爆發，嘉晶研發的矽光子專用磊晶預期在 2027 年將迎來「倍數增長」。
台積電 (2330-TW)
台積電的 CoWoS 產能到 2026 年底前已被大客戶（NVIDIA、Broadcom、AMD 等）全面包下。其中 NVIDIA 憑藉溢價鎖定了超過六成的產能。台積電目前正透過竹南、嘉義（AP7）、台中及台南四個據點全力同步擴產。市場預估 CoWoS 月產能將從 2025 年的 7 萬片，到 2026 年底全力衝刺至每月 13 萬片。
國巨 *(2327-TW)
隨著下游客戶庫存去化完畢並轉為正常拉貨，國巨目前的產能利用率（稼動率）已全面回升。標準型產品稼動率拉高至 65% 以上，而高階利基型產品的稼動率更是維持在 85% 左右的高水準，大幅降低了過去兩年高折舊對毛利率造成的打擊。
萬海 (2615-TW)
萬海自有船舶達 116 飾，平均船齡僅 8.5 年（遠低於市場平均的 13.5 年），貨櫃平均櫃齡也僅 5.2 年。年輕的船隊意味著更高的燃油效率與更低的維護成本，在碳稅與環保新規日益嚴格的趨勢下，具備極強的防守與競爭優勢。
大盤創高不可怕，選錯股票才可怕；行情震盪不可怕，錯過主流才可惜。下一波真正能創造倍數獲利的機會，往往誕生在主流產業的輪動之中。當市場還在猜指數高點時，贏家早已默默布局下一波主升段。讓顏老師帶你看懂趨勢、掌握主流、提前卡位潛力飆股，把握 AI 黃金十年最重要的財富機會！
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