看好AI時代記憶體前景 里昂與巴克萊均重申SK海力士積極評級

全球半導體股票近期承壓，自 6 月高點以來，費城半導體指數回落 20%，南韓記憶體大廠 SK 海力士更重挫約 37%。市場的主要擔憂在於 AI 資本支出的可持續性，以及中國 AI 模型 (如 Kimi 3) 以更低成本縮小技術差距，可能削弱對高階算力與記憶體的需求。

然而，里昂證券 (CLSA) 在最新報告中指出，這波產業修正可望結束。里昂對 2027 年雲端超大型業者的資本支出 保持樂觀，預測其增長率將達 31%(規模達 1.1 兆美元)，且仍有上行空間。

里昂認為，AI 模型間的競爭將帶動效率提升與成本下降，進而推動 AI 更廣泛的採用，對整體需求是長遠利多。因此，里昂重申 SK 海力士「高度確信跑贏大市」評級，韓股目標價定為 370 萬韓元。

與此同時，巴克萊銀行 (Barclays) 也釋出積極訊號。分析師 Simon Coles 首度將 SK 海力士納入研究範圍，給予其「買入」評級，目標價定為 330 美元。