摩爾投顧－葉俊敏分析師
上週 Alphabet 與特斯拉公布財報後的首個交易日 (7/23) 分別大跌 7.13%、14.52%。主要原因在於資本支出大增導致兩大公司的「自由現金流量歷史性轉負」，特斯拉是兩年來首度轉負，Alphabet 更是歷史上首度轉向負數。市場會擔心其資本支出持續性，及未來的資本回報。
但投資朋友要留意的是，持續調高 AI 資本支出的原因是，目前實體 AI 與雲端基礎設施領域，正處於構築極高競爭壁壘的「關鍵陣痛期」，且 AI 基礎建設的投入已經開始轉化為顯著的營收動能，Alphabet 的 Google Cloud 的 Q2 雲端業務營收年增 82% 至 247.7 億美元，營業利潤高達 88.1 億美元。特斯拉的 FSD 於 Q2 訂閱量年增 56% 至 148 萬人。
從產業基本面來看，投資朋友不用擔心 AI 產業鏈，但投資朋友目前該留意的是風險是『美債殖利率』。
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美伊衝突的升溫，也是上週國際股市震盪的原因，WTI 原油與布蘭特原油價格雖上週大漲，卻離美伊開戰之後的原油最高點尚遠，但「美國十年期國債殖利率升至 4.7%，創下美伊開戰之後的新高」，並且出現在 6 月份 CPI 年增降溫的情況下。美債殖利率的創高，科技股的走勢將受到影響，投資朋友應密切注意美債殖利率走勢。
美債殖利率的上揚，美國科技股修正，也對台股造成重大影響，台股或會以 N 字型或 W 底，此兩種型態來測底。投資朋友因控制持股比例，強勢股將守住 7/20 低點或季線，該如何操作？可加入 LINE@
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並留言『拉回再上』，內有關鍵分析，只有今日 (7/27)
從韓國去槓桿，到美債殖利率創高，國際金融市場面對兩次緊縮的挑戰，指數自高點 48218 點拉回約一成，但中小型跌幅很重，即使是大型 AI 績優股修正幅度也很大，台積電與金融類股成為穩盤的指標。但投資朋友也不用過度擔憂，市場拉回就是切入與換股的機會。
受惠於 AI 產業基本面的台積電與 AI 龍頭與績優供應鏈，將會是首選標的，技術面上可選守住 7/20 低點或季線等，低檔已經出現支撐的個股。至於漲價題材股，該如何處理？指數回測 42000 點的首選標的？歡迎加入 Line @
台積電供應鏈：創意 (3443-TW)、中砂 (1560-TW)、昇陽半 (8028-TW)、翔名 (8091-TW)、帆宣 (6196-TW)、亞翔 (6139-TW)、萬潤 (6187-TW)、崇越 (5434-TW)
AI 龍頭股：鴻海 (2317-TW)、日月光 (3711-TW)、台光電 (2383-TW)、聯茂 (6213-TW)、欣興 (3037-TW)、智邦 (2345-TW)、啟碁 (6285-TW)、貿聯 - KY(3665-TW)、台達電 (2308-TW)、光寶科 (2301-TW)
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文章來源：摩爾投顧－葉俊敏分析師
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