MoneyFrontier 2026新基建智算峰會27日內容精選

7月27日，MoneyFrontier 2026新基建智算峰會今日在香港灣仔合和酒店正式開幕，來自政界、學界、投資機構及Web3產業生態的多位嘉賓出席。以下為開幕式及首日峰會主要內容，由金色財經整理。

邱達根：香港數字資產發展前路何在？

香港立法會議員邱達根發表《香港數字資產發展前路何在》主題演講，圍繞監管協同、市場互聯互通、金融信任及傳統機構入場分享觀點。邱達根在演講中表示，數字資產市場成熟需要依靠市場化自然演化落地，核心要解決多方交易溝通、資產流轉安全、資訊披露、全球監管協同四大問題。

邱達根表示，全球各國數字資產立法進度、監管原則、落地規則高度不一致，形成監管碎片化（fragmented），由此產生立法套利現象。企業可在不同國家司法轄區靈活選址，規避嚴苛監管，這和早年全球網路發展路徑完全一致。隨著各國陸續簽署跨境監管協作協議，監管套利空間會持續收窄，規則統一需要長期跨境磨合。邱達根演講稱，數字資產屬於全球化市場，無法侷限單一國家、單一地區發展。全行業互聯互通需要技術迭代、各國法治磨合、多國政策協商多方共同推進，需要足夠時間達成共識，也就是行業常說的互操作性（interoperability）。

邱達根說，投資者願意參與數字資產買賣的核心前提是市場可信。香港金融業長期具備成熟公信力，各類金融產品發行認可度高，在市場信任層面具備全球領先優勢，是香港發展數字資產最大底牌。他同時表示，成熟完整的 Web3 數字資產市場，需要配套立法完善、產品規模放量、綜合成本下行多重條件支撐，前期需要多維度資源扶持。香港本年度正在集中落地數字資產全套配套立法，必須推動傳統金融機構、傳統市場參與者全面入場，豐富資產品類，落地真實落地場景。邱達根稱，只有真實應用落地才能吸引普通投資者批量入場，逐步修復全行業整體信心。

最後，邱達根強調，整體來看未來數年全球各國數字資產發展節奏依舊分化，很難形成統一步調。行業整體仍處於萌芽起步期，希望各界持續支持香港數字資產合規建設，也期待本次兩天的論壇充分交流碰撞。

3D：數字資產的演進

隨後，加密資深從業者、3D加密頻道主理人3D帶來了主題演講《數字資產的演進》，對數字資產周期進行復盤，結合比特幣價格對數走勢圖展開分析，表示比特幣格局、行業從敘事泡沫回歸基本面。

他表示，比特幣市值占比曾出現歷史性反轉。歷史兩輪牛熊（2017、2020周期）規律是區塊鏈生態繁榮、山寨幣造富效應強，比特幣市值占比持續走低，市場默認多幣種分走行業價值。而當前本輪周期反轉情況是，比特幣市值占比不降反升，行業資金高度向比特幣集中，山寨幣整體存在感下滑。

3D表示，2020年DeFi牛市的本質是想象力溢價泡沫。當時DeFi爆發核心驅動力是行業極度新穎，市場無法預判發展天花板，催生極強想象力溢價。市場充斥「DeFi顛覆全球金融、DeFi取代倫敦金融中心」等激進敘事，資金瘋狂追捧各類DeFi代幣。然而經過多輪周期驗證，DeFi無法顛覆傳統金融體系，絕大多數早期DeFi代幣價值大幅縮水。NFT賽道的BAYC（無聊猿）是想象力溢價的典型頂峰，天價炒作最終回歸真實價值。與 2000年前後網路泡沫做對比可以看到，早年網路靠點擊量、訪問量估值，沒有穩定估值錨；而早期加密貨幣行業同理，靠敘事、用戶錢包數量估值，缺乏成熟財務指標。

3D還稱，本輪周期中賽道落地不及預期，行業進入幻滅低谷，全面轉向收益估值。·很多熱門賽道（VK、LTV 等）落地不及預期，最大短板是真實用戶不足，賽道成熟度遠低於預期，行業結束純講故事階段。而永續合約（Perp）賽道跑出獨立行情。當下加密行業整體從「敘事驅動」轉向盈利驅動，可以直接復用美股成熟估值體系（PE本益比）評判協議好壞。最後他表示，加密行業已經走完泡沫周期，進入基本面時代，期待全行業穿越周期，迎接下一輪行業上行。

Ethena創始人Guy Young：穩定幣與DeFi的未來

Ethena創始人兼首席執行官Guy Young帶來了主題演講《穩定幣與DeFi的未來》，圍繞穩定幣跨境支付、全球資金流轉，穩定幣與DeFi未來如何演進進行分享。Guy Young表示，自Ethena首次上線以來，幾個月內用戶規模迅速增長到了約3000萬至5000萬。這個速度超出了最初的預期，也反映了市場對創新型穩定幣解決方案的強烈需求。從市場規模來看，DeFi和穩定幣領域正在吸引越來越多的關注。這個市場的體量正在快速擴張，不僅僅是資金規模，也包括參與者的多樣性和應用場景的豐富程度。

Guy Young同時表示，在這個過程中Ethena也聽到了一些聲音，既有對Ethena模式的認可，也有一些擔憂和質疑。這其實是好事，有討論才能推動進步。Ethena在市場實踐中發現，並非所有現有的解決方案都能持續有效地運轉，這也正是Ethena持續迭代和優化的動力所在。

Guy Young稱，從長期來看，穩定幣的發展有兩個關鍵方向：一是如何更好地服務實際應用場景，而不僅僅是交易工具；二是在合規和監管框架下找到可持續的增長路徑。近期，Ethena也看到一些重要的行業動態——無論是大型機構入場，還是監管層面的表態，都表明穩定幣正在成為整個金融體系中不可忽視的一部分。

最後，Guy Young強調，Ethena的願景不僅僅是做一個穩定幣產品，而是希望為整個DeFi生態提供一個更可靠、更高效的基礎設施層。未來的金融體系應該是開放、透明且人人可用的。這條路還很長，但Ethena對自己的方向充滿信心。

圓桌討論：AI然你也變成值得被攻擊的人

隨後在圓桌討論環節，OneKey全球體驗負責人DAI作為主持人，與香港中文大學副教授周亞金、慢霧安全創始人餘弦圍繞AI浪潮下區塊鏈安全困境、攻防格局、大模型影響、項目落地行動方案等話題展開對話。

餘弦在開場白中表示，區塊鏈安全方面黑白帽商業模式存在先天不對等。駭客攻擊得手即可直接捲走資金，收益無上限、激勵極強；不受行業規則約束。而白帽駭客受漏洞披露準則約束，必須先告知項目方修復漏洞，不能私自牟利；且行業半數以上項目無漏洞賞金，僅口頭感謝，安全研究者收益無保障。只有願意實打實支付漏洞賞金的項目，安全誠意更高。另外，區塊鏈安全攻防難度極度不對稱。防守方需要全面防護上百個風險點（合約漏洞、員工私鑰、釣魚木馬、社工攻擊全鏈路）；攻擊方只需要找到任意一處漏洞即可完成入侵。大量項目被盜不是合約代碼問題，而是員工私鑰泄露、釣魚中招這類不可控人為風險。

周亞金隨後在討論中表示，AI工具是區塊鏈安全的攻防能力放大器，強化進攻與防守，攻擊側受益更多。他解讀稱，AI不單純降低防守成本或抬高攻擊成本，本質是能力放大器，同時放大好人、壞人的技術上限。攻擊方收益彈性更大，駭客攻擊可直接套現獲利，高收益驅動駭客全力用 AI 優化攻擊鏈路，AI 大幅降低駭客漏洞挖掘、漏洞利用門檻。周亞金同時闡明了區塊鏈安全三道防線框架：1）事前漏洞排查：上線前、運維中批量找出代碼漏洞，AI可批量篩查低級漏洞，人力成本大幅下降，賦能極強且無明顯短板；2）攻擊提門檻加固：即便存在漏洞，提升攻擊操作難度，依賴區塊鏈底層硬體、鏈架構改造，當前公鏈普遍不支持，AI很難優化，且底層基礎設施受限；3）損失可控兜底：漏洞無法杜絕，限制被盜資金上限，AI 可以自動設計資金限額、風控提案，精細化風控，落地門檻大幅降低，無硬性阻礙。

在提到主流大模型對鏈上安全的真實影響時，嘉賓們認為通用模型炒作大於實戰，行業定製模型才是長期方向。周亞金表示，通用大模型（Anthropic、OpenAI、谷歌）出圈多靠品牌PR。Anthropic春節發布EVM合約漏洞測試榜單，宣稱通用模型可自動生成50%~60%漏洞攻擊腳本；OpenAI、谷歌同類安全宣傳均偏向公關造勢。但他認為，通用模型能力邊界明顯。通用模型只擅長復刻歷史公開漏洞，面對需要多步驟串聯的複合型新式攻擊，自動化攻擊能力依舊薄弱，不必過度恐慌。周亞金還表示，行業未來方向在於通用大模型+區塊鏈安全專項數據二次訓練。國內多家網路、科技企業聯合模型廠商，用鏈上漏洞、真實攻擊數據微調模型；只有經過安全專項訓練的定製大模型，才能實現高水平自動化攻防。

針對人類在安全領域的不可替代性，餘弦表示，實戰經驗與黑灰產業情報無法被AI替代。AI只會復刻已有公開數據，駭客早已使用開源無審查私有模型做針對性攻擊。大量黑灰產在Telegram社群部署自製未合規大模型，專門用於釣魚、合約漏洞掃描，屬於水面下真實威脅。而人類的實戰攻防經驗、黑灰產業鏈情報、複雜攻擊邏輯串聯能力具備稀缺性，AI無法復刻一線從業者多年積累的對抗認知。他還強調，不能只關注頭部商用大模型，必須重視地下黑產的AI工具應用。

最後，如何給DeFi、錢包類項目落地提供建議，兩位嘉賓發表了各自的看法。首先，強制把AI納入常態化安全流程。項目團隊不能只用AI做量化炒幣，必須定期用國內外主流大模型（包含國產優質模型）反覆審計全量代碼、固件、歷史開源版本，建立固定AI安全掃描排期。AI解決過往人力不足、安全測試覆蓋率低的老問題。其次，補齊全流程安全測試。過往網路、Web3團隊重業務迭代、輕代碼測試；AI降低測試人力成本，必須借AI補齊全鏈路安全用例，覆蓋合約、前端、錢包多端。最後，建立賞金 + 白帽長期合作機制。搭配漏洞賞金計劃綁定外部安全力量，內部用AI自動化巡檢，外部靠白帽人工深挖複雜新型漏洞，人機結合對沖AI侷限性。

圓桌收尾環節，嘉賓們一致認為，AI時代區塊鏈安全不再只能被動救火，行業可依靠AI補齊防守短板，搭配人工實戰經驗抵禦駭客新攻擊。

Nick See Tong：Base——服務全球金融的區塊鏈

Base 團隊代表 Nick See Tong 帶來主題演講《Base：服務全球金融的區塊鏈》，分享 Base 的最新進展。他表示，Base 的目標是成為服務全球金融的區塊鏈，因為團隊堅信所有資產終將走上鏈，實現 7×24 小時交易，而這需要更深的流動性和更多的交易者。

Nick See Tong 介紹了 Base 的打法：第一，讓支付與交易更快、更便宜；第二，引入更多資產、做深流動性，持續與資產發行方、做市商和銀行合作；第三，服務全球的交易者、用戶、機構和政府；第四，搭建通往其他鏈、其他平台乃至 Web2 平台的橋樑。

數據顯示，Base 上線兩年多以來成績亮眼。支付方面，Base 是 USDC 轉賬的第一大平台，月均穩定幣轉賬規模達 4.4 兆美元；交易方面，憑藉最低的點差，Base 成為鏈上現貨交易的第一大場所，累計交易量達 151 億美元；借貸方面，Base 以 24 億美元規模成為最大的鏈上借貸市場；電商方面，Base 承接了超過 90% 的鏈上電商交易。他表示，正因如此，Base 贏得了摩根大通、Franklin Templeton、Shopify、Visa、Mastercard 等機構的信任。

技術層面，Base 在今年 2 月宣布自建優化網路、掌控端到端基礎設施，並已交付兩次獨立網路升級。5 月的升級聚焦安全與速度，將網路節點數削減 90%；6 月的升級聚焦原生資產發行標準，讓合規發行資產、讓監管方與發行方互信成為可能。他透露，Base 計劃在 2026 年底推出一次全局升級，重點改善用戶體驗，引入 gas 代付、批量調用、會話密鑰等功能。

Nick See Tong 還重點介紹了 Base 的生態項目：最大的 DEX Aerodrome，過去 30 天交易量達 1210 萬美元、累計現貨交易量 1.85 億美元；最大的 AI 代理商務平台 Virtuals，已上線 1.8 萬個 AI 代理，代理 GDP 達到 5 億美元；Morpho 的 TVL 在過去 12 個月從零增長到 40 億美元。此外，他還提及眾多生態項目在交易、AI、機器人、穩定幣、鏈上遊戲、代理身份等方向上的布局。他表示，Base 通過創始人駐留計劃、初創加速器、Builder 播客等方式，全力支持生態建設者。

老貓：關於錢的那些事

XTrust創始人老貓帶來主題演講《關於錢的那些事》，圍繞」虧錢、賺錢、管錢、傳錢」四個部分，分享了自己多年來的投資心得。這是老貓時隔 7 年的又一次公開演講。

先說虧錢。 老貓坦言，自己虧過很多錢，但最讓他難受的是」認知型虧錢」。作為一名從 2013 年起就持有比特幣的長期持有人，他一直堅信」全球最大的宏觀是各國政府超發貨幣，而比特幣是對沖這種超發的最強趨勢」，並因此長期滿倉、藐視其他一切資產。然而今年他意識到，這個敘事變弱了。

「比特幣之前的敘事，就像黑暗世界裡的一盞 100 瓦燈泡，讓我覺得走路很有方向感。但這兩年，它不遠處突然亮起一盞 1000 瓦的大燈，名字叫 AI。」老貓表示，AI 如此強大的敘事，讓比特幣突然顯得不那麼性感，這也是近一兩年資金源源不斷流向 AI 的原因。他承認，因為認知不夠、盲目自信乃至路徑依賴，他幾乎錯過了 AI 這個最大敘事帶來的巨大機會。

老貓判斷，AI 的敘事性爆發至少還有 2 至 3 年空間，而 AI 本身將成為未來 10 年全球經濟增長的引擎。他調整了自己的資產負債表，把比特幣從滿倉持倉變成一項配置，「牢牢拿住它，等待它未來的敘事和願景」。

再說賺錢。 老貓分享了自己的」升級版槓鈴策略」。他借鑑塔勒布的槓鈴策略並加以改造：把資金分成兩部分，一部分只看時間——包括比特幣、特斯拉等長期持倉品種，以及低風險理財和現金，短期波動對他而言都是噪音；另一部分以收益為導向，投向高風險、高倍數、確定性更大的機會，比如一級市場的太空項目和生物科技項目。

老貓還強調」對事件的敏感度」。他舉例，今年 5 月底看到彼得·蒂爾遷居阿根廷的新聞後，他第一反應是」這件事不簡單」，隨即與 AI 討論了整整一晚，最終推斷這背後是對阿根廷經濟的看好。他選擇投資了一家阿根廷銀行標的，賭的是阿根廷外匯在未來幾個月內實現自由兌換。「說到不如做到，當天晚上我就買了。」

關於管錢。 老貓表示，管錢首先是風險管理。他給出一條直白的建議：「不要成為別人眼中的肥肉。低調，可能是最好的保護。」他提出了管錢的進階路徑：解決身份問題，進而以離岸公司方式管理資產——他強調海外身份做離岸架構才有意義，資產規模在 1 億美元以下時，離岸公司甚至比信託更好；再往上，則涉及信託的規劃、建立與管理。他表示，管錢的最終目的是讓資產足夠安全、獲得一定增益，並能以較小的摩擦自由流動。

最後談傳錢。 老貓拋出一個思想實驗：假如所有人此刻人間蒸發，家人能否得到妥善照顧，錢能否被很好地維護？他回憶了一位圈內礦工猝然離世後，朋友們翻遍電腦也只找到 500 個以太坊、最終家人被迫賣房維持生活的往事，感慨萬千。

為此，他介紹了自己打造的產品 Xtrust。該產品目前運行在 X 平台上，採用零知識密碼方式：用戶預先設置好加密的資產資訊文件，平台只負責保存，一旦用戶在很長時間內沒有任何操作，平台便會按預設方式把資訊傳遞給指定人。「密碼只有你自己知道，我們不知道你的密碼。」老貓表示，這份加密文件里不僅可以放資產線索，還可以放想對家人說的話、一張照片、一段錄音，「它比遺囑更有溫度」。

爐邊對話：消費與投資邊界模糊後的新金融現象

隨後進入當天下午的第一個爐邊對談環節。PTC 合夥人、CEO John Riggins 與富途董事總經理 Steve Zeng（李文增）圍繞」消費與投資邊界模糊後帶來的新金融現象與機會」展開對話。

Steve Zeng 表示，富途的目標之一是」讓投資更安全、不再孤單」，優秀的界面和無摩擦的接入是業務成功的關鍵。但他同時強調，「摩擦有其存在的意義」——它能提醒用戶停下來，理解自己究竟在做什麼。他以富途的加密出入金功能為例，說明團隊特意保留關鍵確認步驟，確保用戶清楚資金轉向哪個錢包；又以上線之初的 T+0 貨幣基金快速贖回為例，說明富途用兩步確認來提示用戶快速贖回所附帶的費用。他表示，富途始終在金融科技創新與風險管理之間尋求平衡。

談及數據與資訊獲取，Steve Zeng 表示，透明、低成本的資訊是富途的核心優勢之一。富途為散戶提供免費的實時行情和 Level 2 數據，並以極低成本提供更深度的 Level 3、Level 4 數據。進入 AI 時代，富途正推出一系列 AI 功能，包括可編程交易的 Agent 技能，配合開放 API，讓用戶可以連接自己的 AI 代理進行算法交易，「我們正在把過去只有機構客戶才能使用的交易能力，以非常友好的方式普及給散戶。」

在如何用好自身數據方面，Steve Zeng 介紹了」經過加工的數據」（curated data）這一思路。他表示，富途會用內部 AI 工具，在每季度 13F 數據公布後第一時間告訴用戶各大對沖基金、私募基金的實際操作；同時，針對 Web3 投資者，富途也在平台上推出」巨鯨追蹤器」，幫助用戶跟蹤聰明錢的鏈上動向。

談到消費產品的金融化與 RWA，Steve Zeng 認為金融產品與消費產品本應攜手並進，邊界不必劃得太清。他分享了富途的實踐：富途去年收購了一家銀行，並推出」任意銀行卡」功能——用戶刷卡消費時，餘額可直接從貨幣市場基金帳戶中扣除，讓用戶在享受日常消費便利的同時，獲得約 3.5% 的機構級收益，而銀行存款利率往往只有 0.2% 至 0.5%。他透露，富途正與中國一家大型資管機構合作，推進代幣化貨幣市場基金的上線，支持 7×24 小時交易與贖回，並與穩定幣結合，更好地服務消費者的金融需求。

John Riggins 對此表示認同。他提到，全球公民在不同國家和地區之間流動，擁有一張可用於日常消費的卡，疊加經紀商提供的各類金融服務，是一個非常好的用例。

在 AI 與投資的最後話題上，Steve Zeng 表示，AI 將在交易和投資中發揮巨大作用。富途已經實現的是用 AI 幫助用戶構建更好的投資組合；更進一步，AI 還可以擔任」投後代理」，持續看護用戶的組合，並根據每天的新聞與資訊給出再平衡建議。「我認為，AI 未來將在幫助用戶做出更好的投資方面，展現出非常強大的作用。」

幣信創始人星空：中國一級投資機會

幣信創始人星空帶來主題演講《中國一級投資機會》，分享了他對中國一級市場的思考與實踐。

星空表示，他從 2023 年起就一直看好國內的創業環境和投資機會，因此投了大量國內 AI 團隊和公司。他解釋當初決定回國投資的原因：2021 年至 2023 年間，他的團隊主要在美國和新加坡投資區塊鏈和礦場，但發現當地辦事效率大約只有中國的十分之一，「幹什麼事情都要一年」，而中國這邊一兩個月、兩三個月就能推進。「既然這麼難，為什麼不回國做一些比較容易的事情？」

在星空看來，中國的核心優勢在於人才密度和人才連接度。他打比方說，中國曆來有」打天下只需一個縣的人才」的傳統，放到今天的 AI 領域同樣成立——Kimi 背後基本是清華團隊，DeepSeek 大部分是北大團隊，「一個 985 學校的團隊，就足以做出一個像 OpenAI、Kimi、DeepSeek 這樣優秀的大模型。」他認為，中國的人才密度大約是美國的 10 倍。

星空還強調了」中國人內部是開源的」這一獨特優勢。他表示，中國人才之間連接極為緊密，做任何事都可以找同學、朋友、同事幫忙解決，華人圈內部資訊高度流通、幾乎沒有商業機密。他舉例，中國礦機廠商能做到全球最好、且彼此拉不開差距，正是因為內部」互相拋個片子、找個朋友問一問，所有實現的訣竅都能找到」。這種資訊密度，給了中國人做出優秀產品的巨大機會。

談及投資成績，星空透露，他在國內投的 AI 公司中，約 50% 表現不錯，估值起碼翻了 10 倍。他以投資的一家做 AlphaFold 醫藥大模型的公司為例：該團隊來自復旦，2024 年投資時估值約 1 億元人民幣（1000 多萬美元），如今估值已達 2 億美元，「現在不管 Anthropic、OpenAI，還是國內很多團隊，都在做醫藥大模型這個領域，方向特別火。」他表示，這支團隊最初並非最優秀，但拿到投資後很快就能召集同學、組織起一支幾十人、特別能打的隊伍。

在星空看來，這類機會其實很多，本質上是一種」人才套利」——用很少的錢，就能投到一個很好的團隊。他最後介紹，幣信 VC 是一家紮根香港、持有各類牌照的投資機構。

來源：金色財經

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在投資加密貨幣前，請務必深入研究，理解相關風險，並謹慎評估自己的風險承受能力。不要因為短期高回報的誘惑而忽視潛在的重大損失。