蘋果重新奪回全球市值冠軍 終結輝達272個交易日霸榜紀錄

蘋果 (AAPL-US) 股價再創歷史新高，市值再度超越輝達 (NVDA-US)，重返全球市值第一，終結輝達 (NVDA-US) 連續 272 個交易日霸榜紀錄。這項排名變化也反映，隨著科技巨頭持續擴大人工智慧 (AI) 投資，市場正重新檢視龐大資本支出能否帶來相應回報。

蘋果週一 (27 日) 盤中最高升至 339.50 美元，改寫歷史新高，收盤市值達 4.95 兆美元，高於輝達的 4.76 兆美元終，重新奪回全球市值冠軍。

若蘋果股價升至 340.43 美元，市值便可突破 5 兆美元，而公司過去尚未跨越這項門檻。

輝達則已在 2025 年稍晚成為市值突破 5 兆美元的企業。這家 AI 晶片巨頭自 2025 年 5 月超越蘋果後，長時間占據市值第一位置，但近期股價表現轉弱，讓蘋果重新取得領先。

蘋果 7 月迄今表現大幅領先科技股 週四公布財報

蘋果 7 月以來累計上漲 16%，可望寫下 4 年來最佳單月表現。蘋果本月報酬率領先那斯達克 100 指數約 23 個百分點，若此一趨勢維持至月底，將創下 2005 年以來最大的單月領先幅度。

今年以來，蘋果股價已上漲 24%，輝達同期漲幅僅約 5%。蘋果目前也是科技七巨頭中，唯一仍處於歷史高點的股票，其餘 6 家公司的股價均較各自歷史高點至少低 15%。

蘋果將於週四公布財報，市場將密切關注 iPhone 銷售、產品定價、記憶體成本，以及公司對 AI 業務和資本支出的最新說明。

輝達自 2025 年 5 月超越蘋果後，曾占據全球市值第一逾一年。蘋果本月稍早也曾超越輝達，隨後雙方排名再次互換，顯示兩家公司近期市值差距相當接近。

今年以來，蘋果股價已上漲 24%，明顯超越輝達同期約 5% 的漲幅。除蘋果外，其餘科技七巨頭目前均較各自歷史高點至少低 15%。

市場重新檢視 AI 投資回報

輝達身處 AI 熱潮核心，長期受惠於資料中心及 AI 晶片需求。不過，隨著科技企業不斷擴大相關支出，投資人開始將注意力由資本支出規模轉向實際投資回報，輝達估值也在近幾個月明顯收縮。

目前輝達預估本益比約為 18.2 倍，低於今年初的 25.5 倍。Alphabet (GOOGL-US)(GOOG-US) 上週調高 2026 年資本支出預測後，市場預期其他超大規模雲端服務業者也可能跟進，進一步加深外界對 AI 支出快速增加的疑慮。

《華爾街日報》報導，輝達正洽談為 OpenAI 提供 2,500 億美元融資擔保，資金可能用於迄今規模最大的資料中心計畫。受此消息拖累，輝達週一重挫 4.99% 至每股 196.51 美元，創 6 月 5 日以來最慘單日跌幅。

Jefferies 分析師 Jeffrey Favuzza 週一在報告中指出，部分投資人將這項潛在安排視為 AI 產業「循環融資」疑慮的代表案例之一。

不過，相關交易仍處於洽談階段，尚未正式敲定。

蘋果保守投資策略獲市場青睞

相較其他科技巨頭持續提高 AI 資本支出，蘋果大致未參與這波大規模投資競賽。市場過去曾批評蘋果缺乏明確的 AI 策略，但隨著投資人越來越關注成本與回報，公司相對節制的支出方式反而成為股價優勢。

蘋果核心業務也維持穩健。

Bernstein 分析師 Stacy Rasgon 週一在報告中表示，iPhone 銷售依然強勁，帶動蘋果在全球智慧型手機市場的市占率由一年前的 17% 提高至 20%。

即使全球記憶體供應吃緊，迫使蘋果調高部分產品售價，仍未阻止公司股價今年持續上漲。

中國記憶體業者崛起衝擊晶片股

另一方面，中國記憶體晶片製造商長鑫存儲 (688825-CN) 週一掛牌上市，引發市場對記憶體產業競爭升溫的擔憂，拖累半導體類股普遍走低。

投資人擔心，具競爭力的中國記憶體供應商擴大市場影響力後，可能削弱全球三大記憶體製造商美光 (MU-US)、三星電子 (005930-KR) 與 SK 海力士 (SKHY-US) 的定價能力。

報導指出，面對全球記憶體供應瓶頸，蘋果據傳正尋求向長鑫存儲採購 DRAM，供旗下產品使用。