何基鼎分析師(摩爾投顧)
上週五美股集體收紅，道瓊上漲約 277 點、標普 500 上漲 0.7％、那斯達克上漲 1％。蘋果 (AAPL-US) 雖然營收與獲利優於預期，卻因記憶體、晶圓代工、被動元件等成本上升，市場擔心下一季毛利率與營益率下滑，股價重挫 7％。但這也證明 AI 硬體需求仍強，亞馬遜、谷歌、微軟持續增加資本支出，AI 仍是長線主趨勢。
短線市場仍受美伊戰爭與記憶體類股暴跌干擾。川普週六揚言強力攻擊伊朗，週日卻又同意取消打擊，以換取協議，顯示雙方都不願戰事擴大。加上美國民意不支持擴大戰爭，短期衝突更像爭取談判籌碼，最終仍有機會達成協議。
韓國記憶體類股暴跌，並非基本面轉壞，而是投資人過度槓桿、資金過度集中，引發恐慌性下殺。全球雲端大廠持續擴大 AI 資本支出，記憶體需求到 2028 年仍可能供不應求。日本鎧俠已宣布 8000 億日圓股票回購，未來可能有更多公司跟進，帶動記憶體類股回穩。隨著戰爭與賣壓淡化，全球股市仍有機會重回多頭。
台股上週五大漲 3186.45 點，創史上最大單日漲點，收在 43119.75 點。台積電 (2330-TW)、聯發科(2454-TW) 等權值股漲停，三大法人合計買超 846.76 億元，其中外資回補 675.54 億元，顯示融資斷頭、槓桿去化與恐慌賣壓告一段落，資金開始快速回補。台灣今年 GDP 年增率有望達 11％，基本面穩健；技術面上，週五大漲就是反攻訊號，台股可望震盪走高，再次挑戰五萬點，堅持做多仍是主軸。
個股本週鎖定 AI 雲端、伺服器與記憶體，但要區分強弱。AWS 高速成長，有利鴻海 (2317-TW)、廣達(2382-TW)、緯創(3231-TW)、緯穎(6669-TW)、台光電(2383-TW) 等供應鏈；記憶體可觀察南亞科 (2408-TW)、華邦電(2344-TW)、群聯(8299-TW)。但美光(MU-US) 大漲 18％後又回跌 5.9％，提醒短線波動仍大，不宜追高。操作上維持「高出低進、弱換強」，拉回分批買進，把風險放在獲利前面。
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