HBM王座要易主？三星HBM4良率破80% 瑞銀：2027年41%微超SK海力士登頂

韓媒上週日 (9 日) 披露，南韓三星電子 HBM4 量產良率已在本月初突破 80%「黃金良率」門檻，較原定的年底目標提前約四個月達成。

今年 2 月，三星 HBM4 啟動量產時良率尚不足 60%，僅用半年拉升逾 20 個百分點，缺陷率可控、具備規模獲利基礎，標誌著三星在 HBM 賽道正式吹響翻身號角。

根據 Counterpoint 數據，今年首季 HBM 市占率 SK 海力士以 58% 居首，三星與美光各佔 21%，但三星整體 DRAM 市佔達 39%，HBM 地位明顯落後。

良率躍升後，三星定下階段性目標：今年第三季 HBM4 營收季增 3 倍以上、下半年佔整體 HBM 營收超 60%、年底 HBM 市佔拉近至約 38% 與 DRAM 看齊。

瑞銀 (UBS) 預測，按比特出貨份額計，2026 年 SK 海力士以 48% 穩坐第一，2027 年三星將以 41% 微幅反超海力士的 39%，首度登頂。三星已推進 HBM4E(目標良率 70%、明年上半年發布)與客製化 HBM 佈局，12 層 HBM4E 樣品 5 月出貨。

隨著良率企穩，HBM 競爭從「研發比拚」轉向「產能爭奪」，而今年第四季三星與 SK 海力士的擴產速度，將決定 2027 年王座歸屬。