硬體股大幅跑贏標普500！高盛最看好這三家公司

人工智慧 (AI) 基礎建設投資持續升溫，高盛最新點名戴爾科技、慧與科技及NetApp為美國硬體產業三大首選股。高盛認為，AI伺服器需求快速成長，加上企業加速更新資料中心設備，可望繼續推升硬體業者營收與獲利。

美國硬體股今年第二季以來明顯跑贏大盤。高盛統計，4月1日至8月7日期間，標普500指數上漲18%，IT硬體類股上漲136%，戴爾科技、慧與科技與NetApp的漲幅則分別達168%、122%及86%。

高盛維持三家公司「買進」評等，但依據最新營運展望分別調整目標價，其中戴爾科技仍是首選。

戴爾科技：AI與傳統伺服器需求同步成長

高盛維持戴爾科技 (DELL-US)「買進」評等，並將12個月目標價由500美元調高至510美元。除了AI伺服器需求強勁，傳統伺服器業務展望改善，也是高盛上調財測的主要原因。

高盛預估，戴爾2027會計年度第二季營收將達448億美元，其中基礎設施解決方案事業群營收可望年增75%，用戶端解決方案事業群也將成長20%。調整後每股盈餘預估為4.96美元，高於公司財測區間上緣。

基於傳統伺服器營收預期上修，高盛將戴爾2027至2029會計年度每股盈餘預測平均調高4%。戴爾近期也推出搭載輝達 (NVDA-US) Vera Rubin架構的PowerEdge XE8812伺服器，進一步強化AI硬體產品布局。

不過，高盛提醒，個人電腦需求轉弱、企業IT支出放緩、同業價格競爭、零組件成本上升，以及白牌伺服器業者搶占市占率，可能對戴爾的成長與利潤率造成壓力。

慧與科技：網路設備成為另一成長引擎

高盛同樣維持慧與科技 (HPE-US)「買進」評等，但將12個月目標價由79美元下修至75美元。

高盛預估，慧與科技2026會計年度第三季營收將達120億美元，高於市場共識，其中雲端與AI業務營收可望年增22%，網路業務更可能大增77%。調整後每股盈餘預估為0.94美元，略高於公司財測區間上緣。

隨著超大規模雲端服務商擴建AI基礎設施，加上一般用途運算需求加速回升，高盛將慧與科技2026至2028會計年度每股盈餘預估平均上調2%，主要反映網路設備營收展望改善。

慧與科技近期獲得雲端服務商Vultr選用，參與大規模AI資料中心部署，並把Juniper Networks網路產品整合至AI資料中心解決方案，同時與8家公司擴大在量子運算領域的合作。

潛在風險則包括企業IT支出下滑、白牌設備競爭、整合Juniper期間流失市占率，以及零組件成本上升。

NetApp：企業儲存設備售價支撐成長

高盛維持資料儲存業者NetApp (NTAP-US)「買進」評等，並將12個月目標價由200美元調高至210美元，主要看好企業基礎設施支出，以及儲存設備平均售價上升。

高盛預估，NetApp 2027會計年度第一季營收將達18.1億美元，每股盈餘為2.12美元，略高於公司財測中間值。基於儲存設備平均售價提高，高盛將2027至2029會計年度營收與每股盈餘預測分別平均上調5%及4%。

NetApp上一季營收與獲利均優於市場預期，帶動Argus與巴克萊等機構調高目標價。公司近期也宣布收購AI資料基礎設施業者DataPelago，以擴充AI資料管理能力。

高盛提醒，NetApp仍可能面臨供應短缺、企業本地部署儲存設備需求長期下滑、產業競爭加劇，以及全球總體經濟轉弱等風險。